Thursday, May 19, 2011

做慈善的另类方式

我们时常都在想,到底为什么做善事, 及如何做善事.
所谓助人为快乐之本. 我们可以从帮助他人得到更大的心灵上的满足感,尤其是因为我们的品德会得到更大的改善。另,所谓一命、二运、三风水、四积德、五读书。积德可以改善我们的生活,也可以回馈社会,让整个社会更美好。
当然,做慈善的方式有许多种,这里提到的是购买股票也可以当成是做慈善。从何说起?
1. 购买股票也就是等于参股,成为公司的股东。那么,只要公司拿出一部分钱来做慈善,那么,我们也就间接地为慈善尽一份力。比如, MAHSING也成立了foundation,用以赞助一些团体。
2. 成为股东,也就是出钱让公司扩展业务,只要管理层是有本事及诚信的,那么,在公司里头做工的员工就会越多,公司也就是制造了许多就业机会,让更多的人有口饭吃。
3. 当我们投资在股市里头,公司的税务就会流向政府,而政府也会把一部分税收用作提高人民的生活素质,改善了大部分人的生活水平。当然,这是个比较小的比例。
当然,购买股票也可以享有资本回酬以及股息回酬,自己就是自己做慈善的受益人。
那么,还不快点购买股票?成为做慈善的一部分。^^

理财的经验分享

看回之前本人的日记,现在想写些关于本人的理财心得:
1。小册子 - 永远把每天的开销和收入写下来,方便日后做检讨。之间有段时间有做检讨,渐渐的,购物的欲望就控制在可控制的范围内。
2。预算案 - 每年都有预算案,如必定付出的保险费、读书费等,还有每月的预算案、在食物、交通、电话、房租、朋友交际、意外、父母赡养费、股票投资。
3。善用资源 - 善用身边的资源,如公司有较快的上网速度、在公司上厕所、上网看看人家的省钱大作战、学学人家的投资技巧(看些8k、糊涂、OS、虎兄、华伦、peter等人)
4。理财的最大开销其实是在健康身上,所以,保持身体健康,才能够增加收入。所以,身体健康真的才是理财的最重大环节,尤其是年纪越大,看到的事情就越多,危机意识就更加强烈。
当然,还有很多,当我想到,一定写下来与大家分享。能够付出的人才是最幸福的人。:)

一个不能被忽略的问题。。

上次看了个报道(The Edge ),里头诉说着东南亚各国的GDP及GDP percapita,马来西亚在GDP总值仅仅赢过菲律宾、寮国、cambodia,myanmar等国,排在泰国、新加坡、印尼、越南的后头。这让我觉得有点惊讶,毕竟在我的印象之中,我国应该只输给新加坡,现在还落在越南的后头。
且无论大马政治家在自吹自擂,炫耀着我国50年独立所取得的成就,我们已经看到了,在外资吸引力方面已经远远落后邻国。让我们感到奇怪的是,我国(发展中国家)GDP的增长力竟然输给了已经成为先进国的邻国。
追根究底,到底大马发生了什么事情?
当大马政府正在加强推销南柔及北马的经济特区时,不争的事实是,许多本地公司已经离开本地,到另一些更親商的国家投资。先不论到底公不公平,大马的贪污水平还是居高不下(也就是比上不足,比下有余)。单单看看最近的稽查报告,很多官员都把人民的钱当成是免费的,可以随意乱花,这是在让人痛心。
着重于GDP的成长倒不如着重于人民的素质提升
大马是公认的全球顶尖人才供应国,大把人才在大马无用武之地,这实在是令人遗憾。GDP的成长目前还是靠政府的开销(在大型建筑方面)来取得成长,而这种成长最后只令一些团体得益而已。大马拥有了一级的硬体设施,二流的领导班子,三流的工作人员。这可以从政府部门看起。而私人界在人才栽培方面,也要靠政府的努力配合才能够做得更好。
政府在栽培人才方面其实也算是不错的了,问题在于是否能够留住人才,又或者如何吸引人才回流?毕竟,如果环境不能够配合(如语言沟通方面,制度公平与否),也很难长期留住人才。
大马将何去何从?
政府在考虑到未来的2020远景时,需要考提高资本开销来达到先进国的目的是无可厚非的,但是在效率方面,有效的监督体制来可能控制贪污或开销过度的问题。我相信,在越来越多的人民自大学毕业后,整体的人民收入会有所提升,进而提高国家的形象。当然,大专人才需要与时并进,提高竞争能力,才能够与邻国竞争。这是个国际化的世界,各方都被各方影响着。
不平等的30%土著保留权在这个全球化的时代只有吓跑外资,或阻碍外资进一步增加投资。政府的早令夕改的问题也需要进一步的改善。无论如何,我还是认为,大马可以达成先进国的愿望,问题不过是人民的思想是否是先进国人民的思想。

写于2007-09-11

平凡的人,不平凡的成就

从前,有对父母,他们奉公守法,安分守己,教导孩子们最重要的是做个老实人、如何节俭过日子。从他们懂事以来,无论任何东西都是几兄弟一起分享,共同使用,大家都是平等的被对待。
这对父母是这样从小教育孩子的:
 1. 新年红包代收,储蓄到银行户口里头
 2. 不买贵的东西,包括笔芯笔、书签、电玩
 3. 自己携带食物到食堂,零用钱可以存起来
 4. 买东西都是用自己的储蓄的钱,父母没有给过多于的钱
 5. 只有在新年时购买新衣、新书包、新鞋
 6. 极少带孩子看电影,逛购物商场
 7. 教育孩子多多读书,考取奖励金,然后才可以购买本身喜爱的东西
 8. 教育孩子不可浪费(食物、牙膏、玩具、文具等等)
 9. 极少到处旅行,唯有常带孩子到附近的公园用餐
10. 还有许多细节无法带出。
另一些节俭的美德如:
1. parking都是专门找不用钱的地方停车
2. 油漆、除草、家务全部自己来
3. 极少找亲朋戚友(可能也是不好的地方)
而现在,他们已经过着写意的退休生活,虽然没什么钱,但是,他们是快乐而健康的。我希望他们可以长命百岁,让儿孙们尽点孝道。

你在工作后该做些什么?

这篇文章我只是写些摘要, 毕竟这里有许多年轻的读者,多多看看不错一下。
每个人都想要做到财务自由, 而, 单单只靠想像是不能的, (尤其是我们拥有这个敌人:通货膨胀) 所以, 在工作后, 我们需要多多思考如何达到财务自由。
通常会有以下方法(除了购买多多):
1. 节省更多
2. 工作更久时间
3. 减少退休后的预算
4. 分散投资
折以上方法之中,唯有第四项会是一个在保持前三项选择的最佳选择。 当然, 如果要做到第四项,以下的行动必须进行:
1. 设定财务自由的目标,如:需要多少现金来支付你想象的生活
2. 设定回酬目标
3. 设定能够承担的风险
4. 设定投资时限
5. 选择投资工具
6. 把投资理念写下来
7. 设定投资策略
8. 定期检讨

What are the most important goals and priorities I have for the rest of my life and how much money do I need toachieve them?

道德经

道德经乃我见过最欢喜的一本书,虽然只有5千字,但包含了宇宙论、哲学等等。

大家不妨分享一下心得?

我的心得:

道乃一切宇宙之真理
德乃寻求道的方法

人因为有自我意识,所以不能够和宇宙结合,唯有放弃自我,才能得到真我。

而这个世界是对立而统一的。

有美就有丑
有高就有低
有有就有无

凡人向外观,圣人向内观。

人分为身心灵,灵需要养分,身才能够成长。

有舍才有得,学会放弃才会学会珍惜所有。

理财之路-房地产+保险

随着资本的增加,我开始考虑分散风险到投资在房地产方面。我在2007年时去过一个讲座,讲师是个蛮有经验的人,他的专注点是在雪隆一代。他预计2008年是个顶峰,然后房地产就会向下滑落。而我本身的大部分投资就是在房地产股票里头,所以,我相信明年的确会给予大众(尤其是cash rich)投资在房地产的机会。基本上,只要裁员风气开始盛行,那么,就会有auction的时刻,我还是一样秉持着30%margin of safety的原则,希望可以在低迷时刻购买属于自己的家。:D接下来就是要找个女主人了(希望可以在2010年时达成愿望)。

最近刚刚报考医药保险,主要原因是因为我的系统开始要与保险链接,所以,我需要一点专业知识。我发现到新加坡政府真的很关注人民的健康,而这一点大马政府还需要多多努力。基本上医药保险分成:

1. medical expense insurance
2. hospital insurance
3. disability income insurance
4. xxx(忘记了)

我相信医药保险会是一个保障家人也保障自己的管道之一。当然,自己也要懂得如何照顾自己,要懂得养身之道,那么生命才会更有价值。

共勉之。

p/s: 若有什么保险的疑问可以问我,我可以尽量帮忙回答。(当然,我本身能力有限,主要还是在新加坡) 

自我克制比对股票买卖来得重要

经过了一些市场波动后,我还是我,主要原因是我的投资组合还是在那里屹立不倒(感恩)。若加上EPF,我的投资算是达到了六位数。我会在接下来的7年内继续努力,进而达到百万,从而挤入另一个世界,朝亿万前进(大约会用40-50年时间)。目的很简单,主要在于自我完善,而不是因为财富的累积,因为,财富对我来说,已经只是个数目字而已了(或者说,我已经看淡了财富,而更在乎财富对我或者对于社会的影响).
对立统一理论
所谓有起必定有落、有阴就有阳,所以,财富的波动必定不是平顺的,而是时而亏损时而赢钱。而我们在于财富累积的过程当中就必须抱着顺其自然的态度,不可勉强。比如说,现在是股市高峰,而你又硬要加码,而股市低潮时,你却要撤退,变成了高买低卖,这就是与自然规律唱反调。
另一个例子,明明就是烂公司,不值得长期持有,可是你却因为一时的投机失误,把它当成了长期投资,这也违反了自然规律。
另一个例子,明明就是值得长期收藏的好公司,可是你却把它当成是短期投机,结果若干年后后悔莫及,这也是违反了自然法则。
动者恒动、静者恒静
当你失败时,并不是可耻的,而可耻的是失败了绝没有找出失败的原因,而不断怪罪他人(这也是我的弱点,目前正在努力改善当中)。而在找到成功之前,我们都是很卑微,不断地向他人询问有关成功的定义和如何成功。
当然,这里说的是,如果当你掌握了致富的理论,并且不断实践,就算你现在身无分文,可是你已经致富了,唯一的只是时间的问题。我们需要不断地利用行动以及不断进化、改善自我的缺陷。举个例子,我不是一个organized 的人,结果我开始读书,逼自己把任何东西都记录起来,培养该行为,虽然说该行为和本人的个性有冲突,但是人的唯一强处就是能够自我克制(等一下再谈),所以必定能够确保自己只在朝正确的方向前进。
不愿意去改变自我想法的人,必然唯有呆在该地停留在旧时代,不能够突破自己的人、自然就不能够突破环境对自己的挑战,进而会让自己陷入了命运论而不能自拔。毕竟,没有任何人可以阻止你自己成功,除了你本身对自我否定的影响。
自我克制比股票买卖还要重要
我还是心平气和地对着本身的投资充满信心,主要原因有二:
1. 我了解本身投资的行业
每个人都有本身的强项,观察一个行业不是一天两天就能够彻底了解。举例,我投资了马星,从2004年开始到2008年,我看到了大马的建筑业的变化,也看到了大马的房地产随着人口结构变动,而出现了供应及需求的道理。我也因为马行的原因,去了解同业的生意模式,看到了一些生意模式对投资的影响。
在金融业工作了几年,我也开始了解到金融业的前景,以及未来的大马需要什么样的金融服务,而大马在回教金融业的可行性又是多少。
所以,在做出投资之前,我们需要多多做点功课,去了解该公司的生意模式(我比较喜欢现金流高的公司的生意模式),那么就可以保持不败的地位。
2. 我了解本身投资的价值,并知道何时买入卖出。
了解公司,不了解何时买入卖出也是空谈,而价值的确定是非常难以进行的。这个市场上有trader(短期)也有投资者(长期),所以,当短期价值与长期价值起了冲突时,就应该做个行动。
举个例子:当新加坡股市从2800点下跌到1500点时,大多数短期投资者(也就是cut loss的人)都退避三舍,因为他们的投资期限非常短,可能是数个月或者是数日。可是对于长期投资者来说,股市下跌越多,margin of safefty 越大,为什么还要害怕投入资金呢?难道说10年后的经济会比现在来得差吗?
总结:
只要本身具备了长期投资的基本能力(自我克制能力),基本上我们就可以对于投资有着更大的把握,毕竟,我本身是长期投资者,股市的低迷更是我大力投资的时候。
关心本身的心理,比关心本身的投资行业重要,也比关心本身的投资额在股市的波动来的更重要。因为,不管是任何投资,最终做出决定的人是你本身,所以,当你在做出某个决定时,你也要了解是什么决定你做出了什么样的决定。

写于2008-11-09

朝向百万迈进

目前已经进入了相差一个零的距离,到底我要付出多少才能够达成目的?
1. 工作-》很难,因为进入了另一个阶段,发现到想用储蓄来开翻越来越难。这也是为什么我开始把一些钱转入我的旅行兴趣当中,因为旅行可以让我开拓视野。 (Employeed)。无论如何,我的manager已经说过了一句话-他会珍惜那些为他打拼的员工。我也不想做个碌碌无为的员工,这也就是为什么我不断进取,尽量提升自己的责任感及信心。付出才会有回报。
2. 读书-》比较容易,因为发现到专业文凭在求职时的重要性,可惜也是太耗费精力 - 朝人赚钱的方式(Self Employeed)的进度走,有点难度。
3. 投资-》随着时间的推进,经验累积越来越多,开始有点自己的投资风格,不过投资风格却因为道德经被洗干净了,里头再也没有什么固定的投资理念,剩下的只剩下如Buffett所说的'Price is what you paid, Value is what you get'.
4. 生意-》目前还在观察别人做生意的手法。观察的原因是我想要成为一个成功的投资者(Business LIke Investor)。我还是比较喜欢投资,不过如果用做生意的角度来投资,就必然可以事半功倍。
个人觉得,大约在35岁时可以达成目标,而后进入自己的投资事业领域里,直到自己的健康不能负荷本身的职业需求时。
感恩-》母亲-在我中学时就让我知道什么是股票,并参与其中
感恩-》父亲-在我小时候就为我购买保险,它是我的股票初始金之一
感恩-》PTPTN-在减少父母的大学教育费负担时,也让我利用有限的资金开始无限的投资领域里头
感恩-》前女友-她让我清楚了解到在爱情和投资里头,我还是不能够放弃投资,更坚定我投资的信念--》既投资并不是赌博。
接下来就是希望可以在8年内多加一个零。而付出的努力会比之前更加困难。不过,有信心就能够做得到。

写于2009-07-14

野心果然是成就一个人的成就的重要条件之一

最近和朋友比较,
发现到能够成为一个好boss,除了能够让下属提升来增加自己的胜算,最重要的还是自己的野心。
过程不重要,最重要的是你的终点。
有些人觉得100亿就够了,有些人觉得100千就够了。
而那些有野心的人永远都不会满足于现状,而不断力争上游。
能够有这些下属支撑你,那么你也会跟着上升。
(经验之谈)

写于2009-10-03

判断管理层 - Part 2

7. Corporate Governance
一般上公司董事部有独立及非独立董事组成。而通常独立董事占据着重要的一环。良好的管理层是由以下组成:
Board of director (Chairmen, MD, ED)  -> Top Management ( CEO, CFO, CIO, ...) -> Staff

在马来西亚,一些公司的身份是重叠的,如Topglove 的Board Chairmen及CEO是同一人,这还是情有可原,因为该主席是创办人。

非独立董事在扮演着协调的工作,确保一切事务正常操作。

而善用人才,各司起职才是维护公司利益的主要条件之一。所以,我们可以在财务报告里头看到董事的学历与工作经验。就如我所说,野心与经验是成功管理层的条件之一。

8。董事费用

最近的大马小股东协会也有指出一些公司的董事费与其表现完全不符,这也是影响公司业绩的盈亏之一。建议大家在看清董事费才来决定到底值不值得投资。

9。管理层热诚

除了诚信以外,管理层的热诚占据了一大部分。处于顶尖公司的管理层通常都是专注在本身主要的业务上,并且打响本身自己的品牌上。没有热诚,就会失去动力,而动力又来自于永不满足的精神状态上。一些管理层不断地提升自己的内在与外在能力,并且能够建立一个完善的绩效制度,让随从也能够一起打拼。

10。管理层的专业能力

在Corporate Finance里,里头有个重要的理论,即,如何在股东基金与债务比例上作出最恰当的调整,从而提高公司的股价。这就是需要一些专业的判断能力,来确定本身的DEBT RATIO需要达到什么程度。

而Cash Flow 是公司的另一项重要的营运指标。如何提高现金流也是公司确保在长期,能够更自由地选择在恰当时期扩展营业额。

待续。。。

伦敦房地产眼见

最近刚到伦敦,主要是背包旅行,意味着所有的行程都是自己安排,所以时间自由(最合我口味,因为我个人崇尚自由)。

第一天到伦敦市中心,主要看到了伦敦大桥和英伦眼附近的商业中心,很多办公室都是空置的,所以你可以看到的是英国的经济还没有好转,如今天我所看到的报纸也证明了英国还没有从经济衰退中复苏起来。

看来,它还会有一段日子来恢复到之前的水准,很难受它的货币能够承受现在的压力。

写于2009-10-24

判断管理层 - Part 3

Agency Problem

在管理层方面,我们发现到一下几个问题,

1。管理层不够积极的寻找高报酬工程。这会导致金钱没有被妥善利用。通常在多余的金钱下,管理层可以通过以下三个方法来运用资金:

A。收购(M&A)小型企业,来提高ROE。M&A会产生Synergy,从而提高股价,比如最近的Plantation 合并案。

B。从事低报酬的工程,这是比较不可取之处

C。回退给股东。这里的例子是Digi和Bursa.它们通过资本回退给股东来让股东享受到更大的报酬。

2。第二个Agency Problem则倒反,Agent因为要达到本身的KPI,而冒险。最近的例子:前回教朝圣基金经理梃而走险,投资在高风险的期货里,造成更大的亏损。

3。克服Agency Problem的方法:提供基于表现来判断花红的方法,比如:ESOS,只有在越过某个价格后才能执行,这也能够皆大欢喜。

Saturday, May 14, 2011

判断管理层 - Part 1

一间公司的好坏除了通过财政报告转达出管理层以外,到底我们还有什么方法来判断管理层呢?


1. 诚信

   一般上,在会员大会上,管理层都会回答股东们的回应。当然,如果所有管理层能够出席是一件值得鼓舞的事情。在会员大会上,有关管理层会对股东说出未来公司的方针甚至是公司的业绩目标。在回顾一年后,我们可以看到到底有多少项目是管理层是承诺而且办到的。这是一项重要的判断指标,毕竟如果管理层连股东们也欺骗的话,那么对顾客们也不会好到哪里去。

2。欲望 & 野心

   一般来说真正分辨出公司的素质的其中一个指标就是欲望和野心。欲望对佛教徒似乎是避忌的,其实其中一个佛教的教诲就是“精进”,也就是说,事事尽力做到最好,而且必须要有大方向。在这个竞争激烈的商场上,无论你的公司规模如何之大火小,你都必须要有一个大方向,让大家同心协力来完成目标。

3。创新

  蓝海政策是一个躲避割价战的一个策略。而创新是必要的条件。拥有一个独特的产品或特定的市场,确立你的优势,使到公司的利润可以提升。创新,就是在创造一样Asset, 从无到有,创造了不同的价值。

4。拥有强稳的销售队伍及产品开发队伍

  拥有一个坚强的销售团队及产品开发队伍,如amway,确保了一间公司长期成长的基石。这在经济萧条期时更为重要。


5。有关财政报告反映出来的管理层价值

  最近看到CFA Club 放在南洋报纸里的报道,里头有提到JUSCO, 他的现金周转天数是负数的,这说明了他完全是利用债主的钱来营运,本身不需付出自己的现金。从这里我们可以看到公司的效率之高。

  Mahsing 独特的生意模式反映在他的业绩报告里。一直上升的盈利以及公司打算利用private placement & bonus issue & new issue 来缓和债务,从而达到maximize share price的目的。 

6。少有小动作

   一般上在股市里市场有个人股票交易的老板必须小心一点,因为这有可能他没有100%放心思在如何提高公司的盈利,而非个人的私利。

   
待续。。。。

股票价值上涨的原因

. 盈利突然增长
2. 销售额逐步增长
3. 利润率逐渐增加
4. 新产品开始销售市场
5. 公司突然大笔钱开发新产品
6. 盈利每年增长
7. 现金流充沛
8. 管理层诚信及有魄力.

投資原則

决定把投资原则置顶,提醒自己,投资绝对不是赌博,而是为了致富。

1。不了解,不購买
       
(了解整个生意模式,并且能够有准确的可测度,能够掌握该生意)

2。股项值得長期拥有
      拥有垄断特权,这里所谓的垄断意味着拥有价格调升的能力,抵抗通膨的能力,以及高额的商誉

3。适当的价格購入
      (即以低于至少30%实质价格购入该股项,并且能够做到越低越买的强烈心脏承受能力) 
 

4。管理层的诚信及對現金流
       拥有一个出色的管理层,才能够拥有一个更出色的公司。加上善用本身的现金流来产生更多的现金

 5。了解对立统一的道理
       有阴就有阳,所以要调整自己的心态,以适应不同的环境,并且坚持到底

资金管理:20% 金钱用在套利(Arbitrage ) 机会里,80% 放在股市及房产上(房产暂时没有列入管理内)。