投资基金篇

小弟在Unit Trust部门和相关部门待了大约4年时间。借此机会分享如何投资信托基金。（希望那些Unit Trust 经纪不要杀了小弟。。。）不过因为投资信托基金不像是投资房地产或者股票，所以若你没什么时间投资信托基金的话，那么你可以交给专人打理。至于你的信托基金经纪人能否让你透过投资基金致富，我觉得至少需要大约10年的光阴才可以知晓。

投资方法 - 第一招：每月投资计划 （Dollar Cost Averaging）

顾名思义，这是一个最简单的方法。这个方法是给那些最最最懒惰的投资者来投资。条件 - 需要投资在较大波动的基金里头，如股票基金。当你选择了哪一个市场后（如Asia，Singapore， Malayia，China等等等）后，你就可以开始一个每月投资计划。波动越大，你的平均投资价格就可以调低，若基金能够跟着我们预期的目标价格向上的话，那么，我们的投资自然就会慢慢地提高。弊端是 - 每月投资计划并不能够确保你能够在低潮的时候大量购买，而在高潮的时候售出或者减少投资额。

投资方法 - 第二招：Value Averaging

这个方法大家可以Google一下就知道答案了。:p 方法和Dollar Cost Averaging差不多。

投资方法 - 第三招：Lump Sum Purchase

买了不放，就在那里慢慢地等待升值。这样的投资方法是最被动，而且最不好的。原因是，虽然我们可以取得被动收入 - 如Bonus 或者 Dividend，但是若你买了放着不管，很可能这个基金就会死掉（原因很可能是因为可能该基金投资的项目太过高昂，如在10年前投资在高额的U.S. Technology基金，说不定现在还没有回到本钱。你可以看看Nasdaq还没有恢复到2000年的5/6000点水平。

投资方法 - 第四招：Portfolio Rebalancing

若你肯花多一些时间的话，你可以在牛市的时候把股票基金转换成债券或者商品基金，在熊市的时候转换成股票基金。方法如下：设定有关Equity：Cash：Bond：Commodities的长期策略性的Percentage，如Equity:50；Bond:30；Money Market：30. 你可以差不多半年或者一年的时间至少调整一次回到当初设定的percentage。这样就可以避开过度悲观或者过度乐观的状态了。

以上的方法当然是需要你本身自己实践来调整，毕竟纸上谈兵没多大的用处。若有什么问题的话，个人建议还是找个信托基金经纪人来询问叫妥当。

股票能否和房子一样拥有长期的投资期限？

我看到很多股票投资失败的例子，当然房子投资失败的例子也有，不过似乎股票投资失败的例子更多。总结一些大众的一些观点：

1. 股票是以短期为主，能够赚个差价就可以跑人了。若被套了就做长期投资，结果越套越久越难有翻身之地。

2. 股票以消息为主，不管什么，只要有消息就买。结果通常都是最后一个上车却下不了车的人。

3. 股票的投资额少，就好象是在赌博一样，期望以小博大，输了无所谓，毕竟是小钱。

反而房地产的投资额大，就慢慢地挑选，然后借贷投资，长期抱定，期待地产的增值。

多数人都是在牛市的时候进场，熊市的时候出场或者没有加码，这就造成了 “低卖” “高买”的不合理现象。若我们是以投资房地产的心态 - 如长期投资的期限，不会乱听消息购买，能够拥有长期投资的能力（Holding Power），精挑细选，时时跟进发展做出加码或者减码的动态，那么我相信在股市里头致富还是有可能的。而且，可能还会比房地产更多的机会呢。

预祝：圣诞快乐，新年进步。

宁愿买涨幅20%波动30%的股，而非涨幅10%波动5%的股

一般对于股票没有什么了解的人，对于股票的定义就是要赚钱就需要透过股票的差额或者透过股息。大多数还没有经历过熊牛市的人，一般来说都很难去接受股价波动剧烈的时候。大多数人都是希望赚个10-20%就换票跑人。在我的投资生涯里头，我经历过了股票价值下跌90%的惨痛经验，也经历过了股票价值增长5倍的经验。这一点，我能够深深地感受到一半大众对于股票的畏惧。

总结来说，一般人都是想要透过股票赚些“零用钱”，而非“一桶金”。若你要赚到“一桶金”，那么你需要耐心和决心，不断地去挖掘出值得长期投资的优绩股。什么是优绩股？一般来说，就是属于该行业的新星，拥有足以抗衡熊市的低潮和在牛市时增加增长的速度。

普通来说，我们可以透过CAGR（Compound Annual Growth Rate) 来看看该公司是否还是处于增长阶段，还有就是有什么因素能够让其继续保持增长。

一般来说，我们也可以透过投资中小型股来达到股本增长的可能。举个例子：

1. ROE - 在学术界里，这个代表着该管理层是否能够积极地利用股东资本的每一分钱来增加利润。ROE高过同行代表着其拥有对同行的优势。ROE若能够（长期-如5年以上）达到15以上，我觉得该公司是间好公司。

2. Debt Ratio - 透过债务，公司可以获取资金增长，可是过度的债务很可能会让企业经历毁灭性的结果。所以通常Debt Ratio在0.5左右是个理想的Ratio。当然也要视该行业而定，一般银行业的Leveraging可以到10倍左右。

3. 没有太多的Private Placement /ESOS，因为这些会造成盈利分薄。一般来说，我还是比较喜欢在有限的能力下扩充营业的公司。

股票的价格在短期内是很难被预测的。但是长期的股价是可以透过业绩来预测的。所以，我还是认为，长期投资风险较小（虽然波动30%，可是我可以享有20%的赚幅 - 长期而言）。

30岁-40岁夫妻的悲哀

月薪8k一个人，16k两个人
房子 - 供4千
车子 - 供2千
汽车相关开销 - 1千
出入高级场所 - 1千
旅游 - 1千
孩子 - 两个×1.5千开销
孩子补习费 - 1千
剩下3千
万一其中一个失业，那么整个家庭经济就垮了。

你开始准备了吗？

高股息的另一个意义

在传统的投资世界里头，高股息意味着低内部成长，原因在于一个简单的道理，即：公司需要保留盈利来充作资本开销来扩大本身的业务。为什么我们会有这种想法？原因在于你公司本身的行业。举个例子，若你的公司是在工业领域，那么你的盈利是透过销售更多的产品到国外来提高，那么你就需要增加生产线。而增加生产线意味着需要增加产房和其他的器材和人手等等等。这些我们都会透过财报里头的Depreciationfee和Admin Fee来探测出来。若一间公司在长时间内没有资本开销的话，一般理论上来说它的业绩就不会取得成长（因为工业股是如此）。

那么问题来了，有那些公司是不需要透过资本开销来增加营业额和盈利的？比如说这家公司能够提高人均消费（ASP）来提高盈利，或者说这家公司能够在把生产线让给其他公司（OEM）而本身是专注在R&D方面的，又或者说如服务业的公司，只需要提高本身的服务素质，增加顾客来源，又或者类似网上生意一般，不需要庞大的资本开销就可以联系到一大批的群众等等等。

高股息不一定就意味着不好或好，这需要依据你的需求而定。个人建议是若你没有那么大的风险承担能力的话，选择高股息至少会给你一些被动收入，长时间来看持续高股息的股项都是比较稳定走势的股票（只要业绩和盈利是稳定增长的）。

摘要：

1. 高股息股多数是出于那些不需要庞大而持续的资本开销的领域如服务业或者饮食业
2. 唯有现金牛公司才可能长时间持续给予高股息予股东，不然的话就是 “借钱” 给股息
3. 低股息股通常是在那些庞大此本开销的领域如工业股或者增长的领域
4. 需要庞大现金流的公司通常都不被基金经理青睐，原因在于部分基金经理会选择有股息的公司
5. 股息在熊市的时候能够起着护盘的作用，原因在于股息也会成为你的投资回酬的另一部分。:)

本益比 - 另一个投资的意义

在一般的股票投资里头，我们时常看到“本益比”在报章上。这里头的本益比，指的是现在的股价除以之前财报年的平均每股盈利EPS（earning per share）。

由于这个平均每股盈利EPS是过去式的（passed result），而我们购买的是“未来”的赚钱能力。那么本益比在这个时候所能够带来的意义就不是太多，不过我们可以“假设”若“未来的赚钱能力”可以持平或者稳健增加，那么本益比就是比较标准的选股指标。

我们在投资于周期股的时候，通常我们是拿大约10年的本益比来做比较（原因在于大周期通常是10-12年一次），那么这个平均本益比（也就是当中的十年的本益比拿来除以10）就是这个公司的平均本益比。当股价超过平均本益比的时候，就是这个公司的业绩处于其行业周期的上身期，而当股价低于平均本益比时，就是该公司处于其行业周期的下跌期。

稳定的业绩公司在本益比较低的时候通常都是在市场对于其业绩成长存疑的时候，大家都不愿意放钱进去投资这间公司里头。所以，当我们选到了本益比低的公司的时候，我们需要注意的是：

1. 该股价处于下跌周期，那么什么时候该周期会再处于上身期，而我们需要多少时间等待业绩的上升？
2. 该公司的业绩的下跌风险是长期还是短期？若长期的话，我们是否有长期投资的心理准备？
3. 该公司的本益比低是否是由“市场”还是“本身公司-如老板跑路或者老板诚信问题”造成的？通常若有市场造成的低本益比并不足虑，比较让人担心的是老板诚信问题。
4. 该公司的高本益比是否是由“市场”还是“本身公司 - 如老板拥有超级执行能力和创新能力，能够持续成长”。通常若因市场造成的高本益比非常让人担心，但若由“本身公司”造成的高本益比，还是能够让人放心的。

在你了解到了本益比的意义后，那么本益比就是你选股的其中一个指标。尝试去发掘为什么某些公司的本益比如此高或者如此低，那么在投资路上就会感觉比较踏实些。共勉之。

股票组合管理模式

首先，我们需要设定一个目标回酬和期限。越长的投资期限可以为你带来更多的时间来达到你所设定的目标回酬。第二个就是我们需要寻找到那些可以为我们在设定的投资期限所带来的回酬的股票。这一方面我们需要从几个层面来探讨：

1. 股市目前处于的阶段和未来期限的阶段 （若股市目前呈现熊市的状态，你可以慢慢地加码，原因在于我们应该是在低价的时候购买，而非高价的时候进场。若股市呈现牛市的状态，那么你可以慢慢地出场，因为我们应该在高价的时候售出而非购入。若股市呈现胶着状态，最好的方法就是“等”或者“换马“到另一个更有发展潜能的股票里头）

2. 股票本身的持续业绩和盈利成长能力 （你选择的股票会给你带来与别人不一样的回报。当然我们若喜欢在短期内投资的话，重点就是在周期股低潮的时候购入。若我们喜欢长期抱着股票不妨的话，我们需要找到一个可以持续成长的公司）

3. 股票本身的生意风险 （会不会突然没有生意做，或者突然间需要庞大的开销而导致周转不灵）

4. 股票本身的财务风险 （会不会突然因为利率上升导致本身的生意大亏损，而且不断地持续恶循环）

从以上观点来看，基本上只要我们能够持股（选对股很重要）超过3年或以上的话，那么股市如何波动对我们的影响不会太大，原因在于我们可以乘股市低潮的时候购入，而在超过合理价格的时候售出。

如何知道这股市低价或者高价，我们下次再来分析。

自雇人士的理财方法

自9月开始了自雇人士的方式过活后，我就开始了认真的考虑：

1. 自雇人士最重要的就是要把“自己”给卖出去。所以，超级宅男的我被逼面对人群，接受他们的批判。当然，由于是在“服务业”里头，若你的大部分时间都是在家里的话，那么你可以去做神仙了（因为没有出去面对人群，你就没有收入）。

2. 自雇人士没有公积金。这对于一个自雇人士来说，未来退休的保障需要靠现在就开始规划，不然的话以后就需要靠储备金来养老，非常困难。所以我们需要把资金投入在股票或者房地产或者其他投资（如油棕等）。

3. 自雇人士收入不稳定，可是开销却是固定的。那么我们需要尽力去想办法减少不必要开销和增加更多的被动收入。由于时间是超级多的，所以自雇人士需要不断地尽量提高财商和与他人沟通（原因是既然你的Certificate都不能够在你的职场上帮助你，那么你需要提高另一个无形资产 - 也就是自己的EQ和待人处事等技巧），然后尽可能利用有限的时间来打开自己的市场，接触更多的人群。

4. 自雇人士通常都是需要到处去跑的，所以在交通方面一定要多做安排，避免不必要的应酬，然后在一个地方一定要多做些事情，那么才不会浪费“时间”和“精力”。

5. 自雇人士需要给自己一个理财计划 - 如赚多少然后存多少巴仙，若达到Sales Target后必须再另存起来，以备不时只需（就好象股市，有高潮也有低潮，所以我们一定要做到考虑到最坏的打算，和期待最好的结果）。

低买高卖的意义在哪里？

很多时候，我们都是说“低买” “高卖” 是最安全的做法。原因在于低价购买的话，我们所拥有的安全边际（Margin of Safety）就会更多。理论上是这么说，那么实战呢？

第一：我们的投资时间限制问题

投资股票（长期而言）是比较少风险，原因在于股价是跟着业绩走。那么，若业绩是呈现上升而且稳定的话，那么你的股票投资相对而言是稳定的。举个例子：Digi在2005年开始就呈现从5令吉到现在的35令吉（过后又split，所以现在是3快多）。若股价在3年内升到5块钱的话，那么它就能够在差不多少过10年就可以达到十年十倍的增长。很多时候，我们都会在股价呈现下跌状况的时候赶快“Cut Loss”或者“Cut Profit”，而过后因为股价起回之前卖的时候的价格而没有再进场而错失了很多机会。

若我们投资进去的金钱是需要在短时间取出的话（如两年内），那么很可能你的回酬就不会那么理想。原因在于我们的股票价格在短期内还是会受到外围市场的影响（如果国外的经济表现 - 基本上你的公司业绩若没有出口的话或者拥有庞大的借贷而担心利息利率上涨的问题，那么业绩是不会那么大影响的），所以公司的内在价值都是出于稳定的状态，而是市场的信心问题造成股价呈现波动。

所以股市通常分成两种人 - 长期投资者（我们称之为 拥有Holding Power的人），另一个是短期交易者（我们称之为 根据趋势而走的人) 。到底殊胜殊弱？应该看其是否能够一直坚持本身的立场而且不断地随着市场进步而进步。

第二：羊群心理

很多人都是喜欢跟着大队，也就是人云亦云。基本上若你跟着大队走，那么你只能够取得与大队相同的成绩。 举个例子，当股市开始呈现上升的时候，基本上这个时候都是大众都没有很强烈的信心的时候。若每个人都在等待进场时机，那么股市就会呈现一种慢慢往上爬的迹象。当人们的信心开始建立起来的时候，通常股市就会在一个牛市现状。这个时候，大家都认为买股票是比较稳定而且可以取得良好的回酬（但是不会比在低潮时购买的人高回酬）。我们需要了解到是什么原因造成这个结果？当国家宣布高经济成长的时候，那么我们应该做的是选择慢慢地退场，而当国家宣布低经济成长的时候，我们应该做的是选择慢慢地进场。能够做到这一点的人，必定是个“与众不同”的人，他需要很强和很有意志力的决心，坚持在股价低于内在价值的时候进场而非出场，在股价高于内在价值的时候出场而非进场。
 
 这个世界充数着太多资讯，都是所谓的“专家”在给予我们未来几个月的趋势。而若我们只是关注在我们投资的公司身上多过股价上，那么我们还是可以打败这些“专家”。毕竟我们精力有限，最重要的是一定要对自己的投资负责任。

第三：在最害怕的时候买进，在最贪心的时候卖出

很多时候，我们都说在群众最害怕的时候买进，在最贪心的时候卖出。其实我们也在群众里头。所以，只要你能够做到在自己最害怕的时候买进，在自己最贪心的时候卖出，那么我相信你就可以做到了真正的“反向”思维。这一点需要在与自己的情感做出相反的事情，是需要一点时间来训练的。纸上谈兵，是最可恶而且最可怕的。实战经验胜于雄辩。

与他人越靠近=与自己距离越远

很多时候我们都会去从他人身上寻找到一些自己说没有的东西。我们不断地融合在一个圈子里头，不管对错，只要大家做的事情都是一样的，那么我们就没有那种 ’与众不同‘ 的特殊思维。“羊群心理“就是把自己的思想的行动都是设立在大众所认识到的一面里头。当你和群众越来越接近的时候，就是和自己离开越来越远的时候。

举例：你在求学时期可能在所谓的好班上课，大家都是竞争在考取好成绩的时候，没有人都愿意考到烂的成绩出来。所以成绩差就变成了 “与众不同" 而遭到排挤或老师的白眼。出来社会工作，每个人都是向”钱“看，你做一个艺术家或许被批评成为一个 “与众不同” 的人。

那些做到“与众不同”的人都是与群众有一段距离的人。他们拥有独立思考，经得起别人的冷嘲热讽而且坚持到底，永不放弃等精神。这些人，他们的目的不一定就是要赚钱，而是能够做到别人做不到的事情。这种“思考模式”由于和大部分人的“思考模式”不一样，所以被排挤在群众之外。

在能够做到Buy Low和Sell High这一点上，我们需要经历过一些心里挣扎（原因在于你把金钱看得多重。有些能够赚到钱的人他们对金钱的概念都是很“淡”的那种，就是输了不用紧，只要我们能够把自己的无形资产加大 - 也就是积极的思考能力和无限的毅力），原因是我们的风险承担能力不一样。有些人可以接受Low Cost Averaging，有些人可以接受Cut Loss，有些人可以接受Buy And Hold，有些人可以接受Day Trade。当你发现到你不能够跟得上群众的脚步的时候，千万不要觉得气馁，很可能是因为你已经知道你要的是什么了。

人生短短几十年，因为“钱”而活着，是件很“痛苦”的事情。原因在于阴阳变化 - 你可以因为金钱而感觉良好，也可以因为金钱而感觉不舒服。我还记得我的一些学弟学妹跟我说他们现在很痛苦，原因在于他们能够拿到很多金钱，可是感觉却不良好。这也就是为什么很多人都说“我一定要财务自由，然后享受退休的生活”。我可以跟这里很多人都说，我现在就过着“退休”的生活，原因在于我有那个“毅力”决心透过全职投资生活，这和我预想中的“退休”生活无异。只要你能够喜欢你的工作，把工作当成是你的生活一部分，那么你就不会觉得浪费时间来换取金钱，相反的，你会觉得老板给你钱让你去做你想要做的“退休”生活。

放弃跟随别人的脚步，把自己重新定位，让自己把自己给找回来。不需要去羡慕或者妒忌别人的生活或者成就，这些都是他们的因造成的果。只要我们不断地制造“善因”，那么“善果”迟早还是会结出来的。你欠别人的东西，你始终还是会还回去的。

Refinance 屋子来买股票可取吗？

基本上我喜欢这个想法，原因在于：

1. 你只需要把屋子重新refinance后就可以取得更高的现金额来投资

2.你没有需要Top Up Margin Account的风险，原因在于你可以自由的选择被Refinance出来的金钱，而且银行也不会去查出来，它只需要你定期还Loan Amount Repayment就可以了。

3.一般来说银行贷款利率会比Margin Account来得低些，而且都可以让你贷款30年之久（若你的年龄是在30岁左右）

风险：
1. 若你没有办法把屋子租出去，而你的股息也没办法cover repayment，那么你只可以低价售出你的房子，到最后屋子和股票两失。

2. 若你的银行需要你Top Up Loan（可能是因为金融风暴，银行需要计算你购买的屋子的市价和借贷金额的差价）

3. 若你购买的股票是烂股，那么长期来说的报酬还不如银行的贷款利息的话，那么你无疑是在做蠢事

我个人觉得，若你的投资技巧足够成熟的话，那么借力使力是正确的做法。你需要做好最坏的打算，期待最好的到来。共勉之。:)

积极与顾客互动，保持更好的联系

目前在生意上的问题就是如之前的前老板所分享的：
“High Tech”，“High Touch”。

他跟我们说，之前的股票证券行的生意就像是刚刚结果的小树。那个时候每个人都可以很容易的就可以采到果实。现在的证券行正处于战国时代和国际化时代，所以一些比较小型的证券行就很难再生存下去。

若要保持持续竞争力，我们需要先与顾客紧密接触，把自己所得到的讯息分享出去给顾客，然后协助顾客管理其钱财。很多时候顾客就好象是刚刚学车的学生，而我们就是那些比较有经验的教车佬。学生付学费与我们跟我们学习如何投资股票的道理是一样的。最重要的是我们需要有更专业的“态度”和“积极的姿态”。

很多人在做生意方面都不敢放开胸怀，原因是其道德观太过强烈。只要我们能够积极地从被动变为主动，那么我相信会有更多人能够认识到你做生意是以“长期”为理念，那么他们也会放开胸怀接受你对于他们的指导。

我的理念是让我身边的人都能够投资致富。共勉之。:)

我的生意计划

最近收到了有关Kaplan的CFA 参考书，所以目前的计划是：

1. CFA - 有关Portfolio Mgmt的学习技巧和运用在本身的投资组合身上。迟些会分享有关CFA Level III的课程内容 - 如Behaviorial Finance以及Portfolio Management等。

2. 收集有关新加坡股市的财报 - 通过SGX，SharesInv.com, ShareInvestor.com, 还有就是把所有资料集中在一个资料库里头。保守估计需要3个月时间。

3. 整理有关顾客本身的风险承担和预期报酬然后制定不同的Portfolio Management的Asset Allocation予顾客。这是我学以致用的方法。当然也需要和顾客强化关系后才可以透过理财规划师的身份提顾客服务，没有信任的话就没有好的结果。这还是需要一对一的方式进行比较好。

4. 写一本有关于大马人或者新加坡人的一本“实用型”“理财”教科书，并且附上一些简单的图标和方程式。会透过电子方式赠送给每一个与我开户口的朋友们或者HardCopy的方式销售出去。

5. 开始整合和计划有关房地产的被动收入计划，目标是可以人士各行各业的人士，以增加自己的人脉。

6. 出席不同类型的股东大会（新加坡是个小国家，所以股东大会不是问题），并且与有关人士建立关系网（Network）。

学理财就是学做人

很多时候我们不知道有很多理财的方法，所以我们就不断地认识其他不同领域的人士，扩大自己的圈子，而且一定要积善积德。

有人说自己的命不好，出身在贫穷的家庭。我自己也曾经（目前是偶尔）埋怨父母没有把我送到私立或者国外求学。由于本身是长子，也要负起照顾家里的责任。母亲也和我说其实我是最棒的，原因是我有能力进入本地政府大学得到自己喜欢的科目 - 电脑科学。基本上说道自卑的心理还是有些少许，原因就在于没有机会在大学里学习和掌握英文。可是，若你一直持续负面的思想的话，那么你就不会再努力些。所以目前的我也正在积极地学习用英文书写和交谈。现在也是CFA 最后一个Level的关键时刻，希望可以在明年Pass Level III然后拿到CFA Charter Holder的Status。

重点：改变自己的思维。就算起点比别人慢一些，可是还是可以在未来的时刻达到自己想要达到的目的地。人的最重要的资产就是自己的“思考能力”。这是与众不同，而且可以带来更多财富的关键。

我还记得当我第一次谈恋爱的时候，前女友竟然塞钱进我的皮包的时候来让我付账单，那个时候的我就开始感到谈恋爱和结婚的压力。每当与女友一起的时候，我都有一种自卑的心理。这也是为什么我在大学时候（尤其是拍拖后）那么地执着地学习理财投资进而荒废了学业一年半。现在回想，我还是要感恩前女友，让我知道原来女生不介意选择家庭背景比她差的男生，只要这个男生肯吃苦努力去承受失败的考验，而非那些没有上进心的人。我还记得当我在KL的时候，很少打电话回家，造成自己和家人关系没有那么密切。我还是很感激母亲在我失恋后对我说“回来吧，让我照顾你”。我不怕说，我是那种生活白痴的人，只专心于股票研究和工作的人。现在就比较好些，还是会逼自己去外面看看世界，不然的话肯定是宅男一名。

重点：让女友或者家人成为自己奋斗到底的因素之一。没有家人，就没有自己。也别因为自己成功了就忽略了家人。

很长时间没有接触其他行业的朋友们，所以缺少了脑力激荡的机会。现在能够又重回论坛积极地与朋友们交流，我相信这也是理财的关键之一 - 别让自己的思考封闭在一个框框里头。走出去，就有路。

重点： 广结善缘，积善积德。我很希望我身边的人可以与我一起富起来。

投资日记

9号11月2011年

目前的现金+股票投资组合是：

大马股 - 44.03%
新加坡股 - 10.00%
马币 - 26.11%
新币 - 1.90%
澳币 - 5.59%

很明显的，马星还是由于良好管理层和进军零售商业产业管理行业（Retail Mall Management）而处于较高的评价当中。根据报纸的报道，马星已经在10个月内达到20亿的目标，而明年的目标是25亿元。

而我的计算：马星现在是在大约在Forward PE的7到9倍之间。

计算方式：

若明年的Revenue是大约1.8B，而Net Profit Margin是大约11%，那么EPS就是198M除以830M=23.86. 若我们算相差值越10%，那么EPS就是在大约21.47仙到26.25仙。若Dividend Payout Policy还是维持在40%上下，那么DPS就是大约11.45仙到14仙，也就是大约5.6%到6.8%左右。

我在新加坡的股项：Chip Eng Seng目前在37仙徘徊着。若管理层能够以去年相同的股息（4仙）给予股东的话，那么明年的股息也是在大约11%左右。而唯一美中不足的是目前新加坡的报表计算方式在2011年一月开始更换，造成很多产业股的混乱。我预计明年CES的业绩一定会减少50%以上，而到了2012年开始就会有好转的现象。所以CES适合投资大约5年以上。

另一只股： Sino Grandness - 目前正在努力推行着他们的果汁发展大计，所以可以预计未来Sino Grandness的表现会跟着果汁而进行着。我也问了有关黄总枇杷的采集过程，他回应说，枇杷有两个采集的月份 （5月和6月），过后他们就把它弄成枇杷桨储存起来，大约可以放一年左右。而我问了Mr. Goh （Financial Controller）为什么果汁的业绩不能够快速成长，他回答说目前的产量已经达到顶峰，未来在他们本身的工厂会有两个部门（一个是process果肉，另一个是bottling），相信未来的产量会增加。由于我还是新手（中国股），所以我还是只是把小部分资金放入里头，以供我长期观察。若未来业绩稳定，就会加码，不然的话我会换马去另一只比较好的股票里头。

China Minzhong 会在11月14号发表它的业绩。希望他会给我们带来惊喜。而目前我在一些新闻看到中国政府正在积极打压通货膨胀，其中“住”和“食”方面都看到了一些初步的成效。希望中国经济可以软着陆，那么我还有机会可以乘着中国成长的动力慢慢地前进。

现在的我都是非常小心谨慎的看看公司业绩还有有关老板的不良举动，目前唯有分散投资项目来分散投资风险。希望可以在未来几个月后找到心目中的千里马。

思考致富的17个原则

1. 设定目标
2. 组织智囊团
3. 培养吸引人的个性
4. 具有信心
5. 多付出一点点
6. 创造个人的进取心
7. 培养积极的心态
8. 控制热情
9. 加强自律
10. 正确思考
11. 控制注意力
12. 激发团体合作
13. 从逆境和挫败中不断学习
14. 培养创造力
15. 保持健康
16. 时间和金钱的控制
17. 运用习惯的力量

被动收入的迷思

很久以前，我还记得每次红包钱都是由妈妈帮忙保管，帮我们存入银行。这个时候的我就已经知道放进银行能够赚取利息。而利息就是低风险的回报。

当我长大的时候，我曾经放了几千块的定存在银行里头，一个月后我有了大约5块钱的定存利息。

渐渐地，我开始不满足于现状，我希望我的金钱能够产生更多的金钱。我开始学习信托基金和储蓄保险。当时我的保险经纪跟我说储蓄保险可以带来4%的回酬+4%不肯定回酬，所以我就盲目的相信他而购买了30年的储蓄保险。那时候预计应该可以得到大约一百多千的现金。而信托基金是因为我父亲是基金经纪，所以我也购买了PBB公司的基金，希望那些基金经理能够帮我管理我的金钱，让我的金钱能够增长。

过后，渐渐地，我又因为我母亲的关系而在16岁（中四）那年接触了股票。到现在，我还是很后悔为什么我那么迟才开始我的股票投资之道。我开始了听信母亲（没有什么选股经验的人）的建议而用我的奖励金购买了第一支股- Wesind（应该是这么Spell的），后来这只股因为业绩不好而delisted，我就终止了股票投资达5年之久，到了我二十一岁时才再来开始和股票高手学习如何投资股票。

人，终究是个好逸恶劳的动物，总是相信Passive Income带来的好处，而没有发现背后的风险存在。举个例子，当你相信了信托基金的经理能够带给你更多的回酬时，先想一下，若你负责管理这笔资金能否超越经理时，那么还是请自己打理自己的金钱，因为没有人比你更在乎你的金钱。

当你要把金钱交托给另一个人时，请先调查他的背景，是否能够值得你长期（因为是被动收入，所以必定是以长期为主）交托在他手中。 当你认为你能够从房租的被动收入取得可观的回酬时，请别忘记其中一些的主动开销，如翻新+律师费+广告费+经纪费+等等开销。别忘记去观察未来的房地产动向。

因为我家人在刚开始收租时情况看起来良好，可是过后由于更多更新的屋子建好后，我们的屋子看起来需要重新翻新一番才可以吸引其他人来入住。由于附近多了一个洋葱头，结果就没有任何华人想要住进去。这些风险在我们渴望“被动收入”之前，需要“主动地”去了解往后发展的情况。

相信我吧，天下没有掉下来的免费的午餐。你需要不断地加强财商和经验才可以从这些经验当中提高被动收入。举个例子，若你拥有一间公司，在请到了CEO和班子后，你应该可以享受一下交由其他人打理的这种乐趣，你可以开始环游世界或者做一些对社会有帮助的事情，可是千万需要“主动地”去做年度检讨，让CEO让你报告去年的业绩，来探讨是否需要长时间雇用他。而你需要有更多的“主动”经验来判断你的“被动”收入是否能够持续下去。 总之，被动收入的增加肯定是你背后"主动“地进行，而非”被动“地进行。

金钱肯定是流入喜欢它，而非讨厌它的人们手里。 共勉之。

为什么FCF是个很好的业绩探测指标？

FCF的简单意识就是净现金流。公司能够利用这个现金流来决定是否阔从营业，还是回退给股东。

在以前的工业时期，很多行业都是刚刚起步，所以Profit Margin会比较高，自然ROE也就会跟在较高水平。在早期时，由于Entry Barrier比较低，所以就有更多的新进行业者在这一行打滚。当然，随着行业进入成熟期，Profit Margin开始下滑的时候，很多小公司就开始被大公司并购（举例：之前的大马银行业就是开始进入了并购期，目前只剩下不到10家本地银行）。当行业只剩下大型企业的时候，利润率基本上是已经在一个定性的水平里头。这个时候若要取得高盈利唯有几个选择：

1. 通过R&D来开发更多的新产品 （成败难料）。由于需要大量的Capex（也就是购买新型仪器或者其他较为昂贵的货品，那么运作成本必然提高。举例：Airasia是透过购买大量的飞机和开发高效率的网上购物服务系统和在机场的自动化Check In系统来减少人手开销。这个时候我们可以看到的是FCF（也就是CFO-CFI）肯定是一个很难看的数据。原因在于公司需要透过大量的研发和购买PPE来提高产量。这种情况我们都可以在工业股或者新兴的行业里头看到。若FCF一直维持负数（如5年以上），而Profit Margin却不断地下降（也就是说CAPEX不能够帮助提高盈利），那么我们很可能的肯定这个领域或者这个股票是绝对不能够碰的。

2. 通过并购其他同行来提高盈利（短期内不看好，原因是里头有太多的障碍，最明显的就是企业文化比一样，所以员工职务调整方面需要多一些时间来整合，如马来亚银行并吞金英，目前还是处于整合的情况，我还没有看到Synergy的存在）。这里头，FCF应该在头几年还是负数，原因是公司是透过CFI来提高盈利，而非CFO来提高盈利表现。

3. 提高公司效率。这里头的效率可以通过以下几点：

      - Cash Conversion （提高Payable，减少Receivable,  减少Inventory， 增加净现金流）
      - Accrual Ratio （与Cash Conversion有大同小异之处）
      - Corporate Finance Structure - 取得最Optimal的Financing Structure
      - 更换有强势作风的领导层 - 强势代表有破旧迎新之感
      - 这个时候FCF应该会有提高的可能，原因在于CFO里头的Working Capital Changes变成正数，那么就会有更多的CFO出现。

以上纯属个人看法。

理财 - 孩子教育费用篇

随着财商的不断提升，现在的我可以说是比较可以通过较高风险的投资工具来用作孩子的教育费。很多时候我们都是那些“再穷不可以穷教育”的父母们，而我们又是否记得“再富不可以富孩子”这个教训呢？我还记得我的教育费是在兄弟当中最低的，因为我就读政府大学，所以一年的教育费只有1400元，而我也通过了PTPTN的借贷来偿还有关最后两年的教育费。基本上我是鼓励孩子们可以努力读书来进入本地的政府大学考取他们所梦想的学士课程课程。可能你会说现在的政府是多么的不公平，可是不要忘记到了社会后，你基本上还是要和其他大学的毕业生来一起竞争。当然，若你的孩子的梦想是成为律师或者医生，那么你需要储蓄更多的教育费来完成你的孩子的教育。

接下来让我们来计算一下教育费:

若你的孩子是通过了本地大学入学资格，那么今年的大学学费通常是需要大约2-3千元一年，乘以4年就是大约12千左右。若你的孩子是刚刚出世的，那么应该需要大约18年来储蓄，若一年的大学通货膨胀率是6%（保守估计），18年后的本地大学学费大约是34，252元。

那么，若你的孩子是在私人学院或者大学读书的话，那么学费大约是25千元一年，乘以4年就是100千。18年后的教育费应该是285，434元。

若你的孩子是在外国读大学的话（如澳洲），那么4年的教育费因该是至少30万。18年后就是856，302元。

从以上的计算来看，若我们只是把现金放入定存的话（大约3.5巴仙），那么，我们需要：

本地政府大学：每年1，398元的储蓄
本地私人大学：每年11，650元的储蓄
外国大学：每年34，952元的储蓄

从以上的算法来看，难怪现在的人们都不愿意生多，原因在于目前的定存利率太低，而教育费的通货膨胀率快过定存率，那么你放越多在定存的话，实际上是追不上教育费通膨率的。

那么，我们有什么办法呢？

1. 教育孩子努力读书考进本地大学
2. 让孩子自己自力更生，赚取大学学费和生活费
3. 积极提升本身的财商，通过投资来取得高回酬
4. 努力工作加薪升职
5. 兼职生意
6. 跟银行借钱或者PTPTN借钱或者亲戚借钱
7.其他

不同的选择造成你以后的日子过得如何。共勉之。:)

简单分析上市公司 - China Minzhong (part 1)

从Google里头可以看到闽中做的一些事迹如帮助成立闽中班，帮助农民们一起努力成长。
http://roll.sohu.com/20110915/n319372031.shtml

以下是闽中老板的访问：http://www.youtube.com/watch?v=Xc3dkDjzOk4

以下是以前的闽中报道：

http://blog.eastmoney.com/szlky_kevin/blog_150488724.html
http://www.pxzs.net/newsxxx.aspx?id=3
http://bbs.careerchina.cn/baike/ ... table&tid=16506
http://seed.aweb.com.cn/2011/0503/094156700.shtml
http://cforum3.cari.com.my/viewthread.php?tid=1913260
http://www.fj.xinhuanet.com/nnew ... tent_22704256_1.htm
http://news.chinaventure.com.cn/2/20090922/26871.shtml
http://www.66163.com/fujian_w/news/mzrb1/20020508/1_25.html
http://bbs.cnhubei.com/thread-2207002-1-1.html

以下是有机食品的评论：
http://v.ifeng.com/f/201003/2d92 ... -a598329e5147.shtml
http://v.ifeng.com/f/201003/4893 ... -9ff8347843d7.shtml
http://v.ifeng.com/f/201003/4893 ... -9ff8347843d7.shtml
我的朋友不看好有机食品。她说就算一级城市也不会很多人购买有机食品。不过现在的有机食品的公司能够获得政府的支持，这一点还是有些许帮助的。我会去找找更多的有关于其他公司的资料然后分享。


闽中老板和超大老板的不同点是超大老板之前是Salesman出身，而闽中老板是务农出身，所以你可以发现到Salesman的野心都是很大，而且有些水分在里头。而务农出身的人通常都是实业为主。我不明白的是闽中为什么需要在大约6年来找来新加坡人担任CFO一职。可能是它已经开始部署上市的阶段。从2004年从国有企业变成私人企业，而且找来GIC成为Private Equity 的投资者，我相信GIC应该在之前已经开始了监控的职务。

财务亮点分析如下（若我们相信其财务报告是准确的，因为很多中国公司都是报假账）：
http://www.chinaminzhong.com.sg/finance_highlight.htm

- Gross Profit Margin 从40%增加到41.5%,原因是因为它开始了高赚幅的农产物种植
- Selling and Distribution 增加172.8%，原因是开始了其它省份的营业和生产
- Finance Cost减少了75%，原因在于其在2010年时集资了大部分的资金用于偿还贷款和扩展业务
- Net Profit Margin增加了3.6%

另一个财报简报（若我们相信其准确性的话）
http://www.chinaminzhong.com.sg/ ... sentation_Final.pdf

- 2008年到2011年的营业额增长达到复年增长率44.9%
- 经处理的蔬菜是在2010年时的价格是12RMB一公斤，而2011年时增加到18.72RMB一公斤（原因是里头有附加价值在经处理的蔬菜） 
- 新鲜蔬菜在2010年价格是3.94RMB一公斤，在2011年时增加4.1%到4.10RMB一公斤（大约和中国通膨率低一些）
- 尽管经处理的蔬菜营业额较新鲜蔬菜少，可是赚幅方面，还是以经处理的蔬菜为主(57.2%),而新鲜蔬菜是以42.8%居此
- 闽中的生意是以外销为主，而中国的市场目前是从2010年的3%增加到了2011年的6%
- BS方面，Total Liabilities 增加了接近400%，而Other Prepayment也是增加了270.8%
- CF方面，公司倾全力在增加CAPEX，以期待未来能够有更好的收成 - 主要是在新的产品（Black FUngus和King Oyster Mushroom)

待续

72法则和复利的威力

72法则： 

顾名思义，72法则定义就在于你需要多少年来开翻。举个例子：若你投资在一个年复回酬率24%的项目，那么你需要大约3年来开翻。而若你投资在9%年复回酬率的项目，那么你可以在大约8年来回本。以上的定义是说，若你的投资项目的年复回酬率越低，那么你的开翻速度就越慢。

在投资里头，我们可以借助的就是他人的钱和他人的时间。能够做到以上的能耐，那么我们就可以肯据自己本身的个性和喜好来投资。 比如说，Equity Fund通常是投资在股市里头，所以年复回酬率会比Bond Fund更高。

若我们了解到这一点，那么我们就会分成两部分，一种是未来10年都不会碰的资金，那么可以投资在高风险而高潜在回酬的Equity Fund里头。若我们的投资期限是1到2年就需要把它拿出来的话，我个人建议是投资在低风险的投资项目如Wawasan 2020 Fund或者投资在房地产里头。 

基金分成两种，一种是Closed End Fund （也就是TTB的iCAP Fund），这种基金是在股票行上市的，所以其股价可以和NAV不一样，另一种是Exchange Traded Fund （也就是在股票上市的指数跟踪基金),这类型的基金通常不需要太多的打理，所以你可以看到其走势都是跟着跟踪指数走。另一种是Open End Fund,也就是类似PBBANK的Public Mutual Fund,也就是交由专业的基金经理来打理，以期可以击败跟踪指数。

总而言之，基金就是把金钱交由他人管理，所以我们需要找一个专业的理财顾问帮我们管理投资。 若你觉得你可以承担很高的风险的话而且又有时间和精力学习自己来投资的话，你可以学习股票投资或者期货投资/投机，你可以学习如何提高单杠来调控本身的回报率。这一点需要时间和肯付出的精神才可以做到。不然的话，还是乖乖地把钱交给基金经理来打理。 

分散风险是那些无知的投资者的行为。所以，若你要避免成为一个无知的投资者（如盲目地相信长期投资肯定赚钱的话），一定要多多学习理财投资。多多提高财商，那么你的年复回酬率才会提高，你也可以缩短致富的旅程。 共勉之。

Auto Chart 软件

昨天参与了公司的AutoChart发布会。发现到原来这个市场真的有Auto画chart给你的软件。我相信这会吸引到更多TA爱好者的兴趣。其原则是：

1. 自动呈现一些你设定了的图形的图表
2. 预测未来的走势和预订价格
3. 可以选择Bull或者Bear或者Continious Reversal
4. 可以设定最低价格和最高价格的股票来避免Penny Stock
5. 可以结合本身公司的Data

目前的我的TA知识可以说是零。我应该会去上一些公司的免费课程来加强本身对TA的了解。当然本人还是以FA为主。好奇的是为什么那么多人会选择以TA为 主，可能是因为其简单化和容易给予用户指点关系吧。若FA能够有一个人或者公司出版有关公司和生意和管理层的分析，那么我相信这会吸引更多人来加入FA的 行列。

不管TA或者FA，到了最高的境界应该是“无为”，一切顺其自然发展，避免不必要的耗损。其投资原则还是如巴菲特所说的：

#1. 不要亏损
#2. 记住#1

共勉之

投资日记 - 17 October 2011

最新乘股市低迷的时候购入了China MinZhong和 Sino Grandness。由于大家都说这些都是中国股，很高的假账的风险存在着。我相信这就是为什么我们能够以低廉的价格购入中国股的原因。那么我们可以用时间来证明到底这是好的还是不好的。

我会慢慢地把马星给卖了然后转入新加坡股市。可是若马星能够跌到1.30以下的话，我还是会慢慢累积它到10万股。是否看到以上句子的矛盾？其实不然，因为我一直都是用“低买” “高卖”的策略。可惜不是很多人都懂牛市的时候是以累积现金为主，而熊市的时候是以累积股票为主。这一反向思维才是致富的捷径之一。

问题在于其风险成分。

若你对一只股的了解透彻，那么你对一只股的理解能力和持股能力就能够加强。 可能我之前提倡长期投资的好处，原因在于很多人都不能够忍到开翻，这是一个很凄惨的事情。买股，若不买开翻股，那么你必然需要更多的时间来换股，那么精力和心里（如：为什么我卖了开翻股，以及为什么我因为需要多元化而买了烂臭股这些问题）。 慢慢地把自己的思维摆正，那么股票投资就犹如生活的一部分，那么自然就会睡得安稳。共勉之。

股票经纪日记 - 15 / 10 / 2011

九月的顾客交易记录是2个。

而十月的交易记录是4个。

所以我在10月份的时候的记录是九月的两倍 初略估计一下，若要达到最少的minimum的要求，那么就是你本身要时常Trading，不然就是要很多的顾客来support你。而一个月至少要200个交易。所以，现在距离200个交易还差差不多50倍的距离。

之前有提到说本身会设立自己的彭氏发展基金，然后我询问了坐在我隔壁的aunty，她说最好还是不要梦想成为mini fund manager，原因是这会与你的交易执照起冲突。所以我应该会让我家人设立这个基金，然后通过我来交易股票，那么才算是顺利成章的执行我的“股票交易”的最重要职务。 

基本上很多人都是网上交易，很多人都是看图标为主，很多人都是看基本面，很多人都是靠消息，但能够做到长期持有股票的真的没有几个。他们给的理由通常都是： 看图很容易明白，看基本面的也很容易明白，可是能够做到剖析整个生意里头的生物链（Supply Chain）和周期运作的没有几个。 从理论上来看，只要国家经济发展良好，金融市场肯定稳定向上，可是很多人都是喜欢快进快出。以现阶段来说，我看到的是股市还是处于一个极端的象限。很多人的信心程度不够，就开始了“Cut Loss”的策略，然后到了确定形式向上的时候，说不定就错过了10-20%的起伏的赚幅。有很多股项都是在上几个星期创新低，原因在于很多人都选择Cut Loss观望态度。可是若你以企业主的角度来看，在股价下跌后就出手股票让给另一个人来接管你的生意是最愚蠢的做法。 

股票对于你是什么的想法，会决定你对股票的回酬。有些人会觉得股票就是ATM，所以通常都可以赚到零用钱后就跑人。有些人会觉得股票是短期投资，所以通常到了20-30%的盈利的时候就会抛售。有些人觉得是长期投资，可是又没有对股票研究透彻，就糊里糊涂地当一个大闸蟹很多年，多不知道会什么长期投资为什么没有赚钱。

最简单的股票投资致富方法应该就是如投资房地产一样，首先你需要确定哪一类型的股票你最熟悉，然后确定哪一个公司最值得投资，然后慢慢地有耐心地等待投资的良机。当其达到适当的价格时若你发现到另一个被低估的股票后可以考虑换票，或者慢慢地等待公司管理层把该公司打造成大型顶级企业。 

ok，以上是个人意见，有错请更正。 

正所谓创业初期是最艰难的时候，尤其是当你的收入突然锐减到之前的收入的不到十分之一的时候。 要不是有这份热诚在，我看我也看快就要退出了。

所以创业的基本条件是： 

1. 要有有关领域的经验和措施。 

2. 做生意一定要以顾客为主。不可以把自己的思想强加在顾客身上。

3. 不要一直以金钱有大前提而乱乱介绍顾客股票。这是有违你的职业道德，很快的这个市场就会知道你是个没有道德的人。 

4. 把自己的思想扩大，允许顾客并非以长期投资为理念，而是让他们知道股票的风险（提醒一下），还有就是不要认为自己是最了不起的，因为人外有人，天外有天。 

5. 要有创新的精神。要在这一条line里头杀出一条血路。所以我不会以图表或者基本面来做主抽，我会以个人的整个人生生涯为最高投资理念为主。投资的目的不是为了赚钱，而是为了完全人生和了解自己人生目标为其大方向。（很奇怪吧？我也不知道，可能是受到了易经和道德经的影响）。

我在房地产股投资的点点滴滴

老实说，跟了马星那么久，没有感情肯定是假的，我相信那些跟我一起hold马星hold超过6年以上或者更早的，你一定会觉得拥有马星是值得骄傲的一件事情，原因无他，因为其市值就是在2002年的时候从大约几千万开始到如今的15亿左右市值的公司。让我从它的发展史慢慢地叙述在这里：

早期，马星是从1994年开始上市的，那个时候它的主力是在塑胶业，开始的时候它是在工业建筑业开始发展。2001/2001年是它的一个全新的开始。它在我家附近买了一块地（建着大型的Town Ship类型的‘Perdana' Series - Sri Pulai Perdana 1. 从此过后，它就开始了朝向中高档的房地产发展商目标前进。我还记得，在2003-2005年时，该市值只有3亿-5亿左右，不过它的业绩也是从2003/2004年开始起飞。这个就可以从它从事中高档（高赚幅）的房地产有关。马星老板从一个Dato到Tan Sri的事迹我都有留意到。我也可以是其中一个忠实粉丝。

2005年的时候，我还记得当时的大型房地产发展商的PE都是大约15倍或以上（如KLCC，SPSETIA，IJMLAND，IOI PROP,IGB），这些大型发展商都是当今的翘楚（无奈一个个被PNB给吃掉，无限唏嘘），而中型房地产发展商就很多，如Plenitude，BRDB, METRO KAJANG, MAH SING等等。那个时候的房地产发展商是个个有个个的优势。为什么我会选择马星而不是其他房地产发展商？原因是那个时候的主流是以谁用于更大更多的地库为主。举个例子，在2007/2008年时，前首相发出了很多经济走廊的模型图，而Iskandar Malaysia是当中最受瞩目的。所以，那个时候的Tebrau， KSL，UEMLAND就被炒高起来。而马星是以高效率为特色，它的快速购买地库快速建房子然后脱售的生意模式可以说是另类的生意模式。很多人在当时都在批判着马星这个异类，他们认为马星是个奇怪的东西，因为很多都是购地，然后等待地价上涨后才来开始兴建房子，可是马星是以购买靠近成熟地段的地库然后减少infrastructure的发展然后就开始建起来。

房地产发展商基本上除了兴建屋子的开销，它的其他开销其实还包括道路的兴建（所以你可以看到为什么那些超级发展商他们的地库都可以轻易的链接高速公路，如：IOI PROP在Indah Pura的发展，还有SPSETIA在Kempas/ECO GARDEN的发展都是靠近高速公路，原因是因为它们需要承担大部分的道路建设成本。

前些日子（2008年）KL闹着Grade A building的饥荒，结果马星当然也就是乘搭这个热潮，很多中东的公司就来马来西亚大事发展。可惜后来的迪拜事件造成马来西亚不能够吸引更多的中东公司来这里发展，转而到新加坡政府来一起发展Iskandar Malaysia。马星就是在这个热潮当中兴建了两个标志性的建筑物（The Icon Tun Razak和South Gate），当然其租户率不高，所以我相信该赚幅（扣住租金后）其实不高，不过该两栋地标性的建筑物的确为马星定位成Premium livestyle Developer定下了一个里程碑。

马星开始从一个中高档的房地产发展商因市场需求转型成综合性房地产发展商。该Icon City和South Bay Project开始了其酒店管理的另一个里程碑。透过马星，我也看到了槟城的房地产因为2008年后的北部走廊计划开始朝更高档的房地产前进。Batu Maung和Batu Kawan （KULIM子公司）也因为槟城第二大桥计划被炒上来。

所以说，马来西亚的房地产发展其实是和马来西亚经济发展息息相关，可是个别房地产发展商的适应能力决定了其未来的方向。马星今年成为了房地产上市公司里头继SPSETIA后第二大营业额的公司（若SPSETIA被私营化，那么马星就是当今房地产上市公司里头营业额最大的公司）。马星的管理层是继SPSETIA后受人瞻仰的管理层。我相信未来给他多10年，要入围市值百亿不是问题。问题在于，马星的第二代领导层准备好了吗？

该公司老板千金和侄子已经在贵公司上班。而我的意见是，马星是随着市场转变而改变其投资大方向，如最近响应了政府的号召就在Rawang购地建造”相对便宜“的39万开始的有地房地产。这是我欣赏马星的其中一点。透过了马星，我也看到了未来的房地产发展肯定从重量到重质的转变。该公司开始了CONQUAS标准，也就是说你购买的房子相对的会有更好的品质保证。（也就是物有所值)

我相信未来马来西亚成为先进国是指日可待的，那么当我们跻身先进国后，会有更多的先进国的居民来本地居住（第二房屋计划），我们的房地产也会跟随其他先进国的房地产价格波动。这是未来20-30年肯定会演变的结果。所以，若你要购买房地产的话，个人建议是：

- 等待房地产的低潮（大约3-5年一次）

- 选择在最好的地点等待最好的价格

- 若房地产下跌到比房地产跟过得价格，个人建议是购买房地产股票比购买房地产更好（若你是以现金1对1比例来投资的话）

- 购买房地产发展商，一定要以其”野心“而非”地库的多寡“来做指标。因为”野心“会造成一个穷小伙子打败富二代的其中一个主要原因之一。

共勉之

给予股市新手（或者生意新手）的一些鼓励和忠告

千万不要因为自己的资本小，就要放弃股票投资/生意致富的理念。很多人都是从几百块开始起家。

千万不要因为自己的回酬降低，而觉得股市/生意是个骗人的玩意儿，你很可能是因为还没有完全掌握它。

千万不要因为自己的回酬提升，而沾沾自喜，你很可能也是因为还没有完全掌握它。

多多和前辈们学习，因为他们已经是上岸的人士了，所以他们不会介意与你们分享他们的投资的点点滴滴。

成功后，记得要多多与后辈们分享，让他们跟你一起上岸，多多累积福报。

从股市里头/生意里头赚到第一个一千块永远比第一个一百万难，所以千万要慢慢累积本身的股票投资/生意技巧，从而达到投资/生意致富的最终目的。

一百万是由一千个一千累积而成的。而十亿是由一千个百万累积而成。万事起头难，记得要坚持到底，永不放弃。

每个人的能量不同，有些人的欲望非常之强烈，强烈到无时无刻都在股市里头，有些人的欲望很淡薄，只是把股票/生意当成是分散投资的一部分。无论如何，只要是朝对的方向前进，就可以了。

投资股票/做生意不一定要提心掉胆，投资股票/做生意是可以安枕无忧的。如何做到呢？知道本身的承受风险的能力到多少后，然后不断地研究本身投资的股票/生意技巧，就能够有信心等待它开翻。

股票/生意的威力在于“开翻”。越快开翻代表着你越快达到目的地。当然，不是每个人的个性都适合”开翻“，原因是”开翻“是需要等待的。若你没有耐心的话，可以考虑其他投资/做生意的方法。

没有人天生就是厉害投资股票/做生意的，可能你对数字比较敏感，或者说你对赚钱深感兴趣，这些都可以间接帮助你。可是我还没有看到一个”不能够控制自己思维或情绪“的人可以在股市/生意里头成功。

年轻就是本钱，时间就是生命。不要让自己白白的活着，一定要努力向上，不断地求进步。

活着就是为了改变世界- Steve Jobs

1、领袖和跟风者的区别就在于创新。

2、成为卓越的代名词，很多人并不能适应需要杰出素质的环境。

3、成就一番伟业的唯一途径就是热爱自己的事业。

4、并不是每个人都需要种植自己的粮食，也不是每个人都需要做自己穿的衣服，我们说着别人发明的语言，使用别人发明的数学……我们一直在使用别人的成果。使用人类的已有经验和知识来进行发明创造是一件很了不起的事情。

5、佛教中有一句话：初学者的心态；拥有初学者的心态是件了不起的事情。

6、 我们认为看电视的时候，人的大脑基本停止工作，打开电脑的时候，大脑才开始运转。

7、我是我所知唯一一个在一年中失去2.5亿美元的人……这对我的成长很有帮助。

8、我愿意把我所有的科技去换取和苏格拉底相处的一个下午。

9、活着就是为了改变世界，难道还有其他原因吗？

10、你的时间有限，所以不要为别人而活。

11、不要被教条所限，要听从自己内心的声音，去做自己想做的事。

我的理财致富法则

理财规划的最重要的目的地是财务自由，而非拥有太多的保障。保障只不过是一个Option,没有用到的话，就不需要exercise它。原因是保险公司不会因为你需要钱而给你钱，相反地，若你无法继续供保，那么你就有被断保的危险性。

财务自由主要在于拥有可以带来现金流的资产。这所谓的资产就是那些可以为你带来回酬的资产。举例：生意，金融产品，房地产等等。最容易达到财务自由的其实是自己的生意 - 原因是你对你的生意了解最透彻，而且不会轻易地就变卖给卖家。另一个就是房地产，原因不是因为它带来很大的回酬，而是你能够借着Leveraging的效应以小资本得到大的资产。最后是金融产品 - 你需要花更多的时间来了解里头的现在风险和回报。很多人在lehman brother mini bond的时候中招，原因是他们对待自己的钱财的态度令人感到惊讶 - 可以因为Financial Advisor或者Banker的简单介绍后就在短短的几分钟后就做出了投资的决定。

这也就是为什么做生意的，或者做房地产投资的成功率会比较高，原因在于他们是经过了深思熟虑后，做出了很多的功课后，才敢敢地做出了做生意或者房地产投资的决定。一个人能否把资产产生更多的现金流完全在于他是否拥有足够的财商和能力与毅力来坚持到底。

我的理财致富的方程式：

资产 ×　总年回报率　》　总年开销

当你的资产越来越大，又或者你的总年回报率越来越大的时候，也或者你的总年开销越来越小的时候，那么你距离理财致富的目标就越来越近。

资产　＝》可以透过借贷来提高，可是年总开销就会提高

总年回报率　＝》　可以透过不断地演练和提高自己的财商而达到不断增加的能力

总年开销　＝》　在“需要”和“想要”之间做抉择。首先，先想一下　－　你拥有这个东东后会对你的资产提高或者总回报率提高或者开销减少吗？没有，就不需要拥有。第二：你没有这个东东后你会死吗？不会的话，就不需要拥有。

本人的节省程度堪称经典。当别人拥有汽车的时候，本人在工作时段都没有拥有过一辆车来做代步工具，原因是本人只在KL和新加坡工作（而且是ｏｆｆｉｃｅ工）。直到２００９年决定搬回新山住来回新加坡工作的时候才购买了一辆车。现在发现其实有一辆巴士可以直透Larkin，考虑把汽车变卖（最坏的打算，除非本身的女友成为家庭主妇后需要用来买菜用途等等）。而且这辆车带来的不只是时间上的节省，它也载了我们全家环游半岛两次。 有时候，拥有金钱不一定就要省到极点。

另一个省钱的方法是： 在新加坡可以在7：30AM之前提早到达目的地，有30cent的回扣；我通常会在新加坡的AMK下站，然后走路回到YCK（剩下4分钱的巴士费）；一年没有几次机会去购买新衣（原因是本身之前不是销售人员，不需要靠衣装来提高销售成绩）；午餐都是两块钱到三块钱（原因是这里有一个food court，只需要2块钱就可以吃饱饱）；早餐吃面包+kaya，省钱；晚餐吃food court（原因是自己煮不一定就比food court便宜很多）；利用大量的时间在图书馆里头学些金融知识（不然的话，很难出书赚钱);别人的信用卡是用来消费的，我的信用卡用来generate金钱出来的（另类的方式，也就是购买提高自己财商方面的物件）；住在17个人的四房间的屋子里头（节省超过60%的房租）；乘搭公共交通工具上班，而且避免使用德士（除非真的是很累）；无聊的时候就是读书，读书，读书；时间是年情人的本钱，所以我本身没有去过超过5次的夜店；没有严重的赌博，喝酒的现象；没有吸烟的不良习惯（可以节省保险费）；没有嫖（没有AIDS)的风险；时常保持早睡早起的好习惯（剩下看医生的费用）；银行户口

总之：你应该要想法设法减少不必要的开销后，再来考虑如何提高资产和回酬率的问题。

共勉之。

投资经 - 易经的启发

投资篇 - 2011年（易经）

由于确定了要成为股票交易员，所以我在三月的时候跟上司submit了Request To Transfer，从信托基金部门调到股票部门（不过最终还是考虑创业，成为股票经纪 - 这是后话），所以从3月开始我就从道德经开始学习了易经。

易经是一本无字天书- 见仁见智。也就是说，若你是文学爱好者，那么易经就是一本文学作品。若你是紫薇斗数爱好者，那么易经就是一本占朴的书。若你是中医，那么易经其实就是一本叫人条理身体的一本好书。若你是投资爱好者，那么易经就是教你如何投资的一本宝典。

好了废话少说，先谈谈易经里头的一些浅白的道理（因为小弟也是皮毛），这里希望有高手，所以起个抛砖引玉的作用：

易经 - 阴阳。从孙子兵法，道德经，论语等等，易经乃是群经之首。所谓一法通，万法通，只要了解到了“阴阳”的道理，那么你做人就顺畅得多。

易经里头有句话，说 “无极生太极，太极生两仪，两仪生四象，四象生八卦，八八六十四卦”。 起初我读道德经时，道德经的“道生一，一生二，而生三，三生万物”的句子我还不是很了解。但是经过了易经这么一说，我又有了新的启发。这也就是宇宙的自然法则：

为什么这么说？

这个宇宙据说是从爆炸论开始，世界的起点一开始是馄饨的。人也是从精子和卵子演变出来，过后才能够成型。一个成功的计划也是从最初的idea里头开始成型。当无极生太极，也就是说当你已经有一个“道”的时候，这个“道”就是你对你自己人生的启发时(也可以说是你开始对你的人生“负责任”的时候），那么你的思维就开始产生更多朝向你要的人生的idea。基本上要有”道“，而从”道生一“这个阶段就是说，你的思维开始产生了行动，那么更多的行动就会有更多的思维和更多的行动出现，那么你就会慢慢地朝向你要的人生前进。

这也是我们说的”千里之行，始于足下“一样的道理。很多人都说第一名，很难拿。我说，至少还是有一个人是”第一名“啊。很多人说，成功不是那么容易的，我说，至少还是有人”成功“了啊。人多人说，投资是赌博，我说投资也可以是”正当的职业，而非赌徒“啊。总之，就是先要有正面的思维，才可以产生更多的行动。而更多的行动就会产生更多更强大的思维。这就是，为什么”强者恒强，弱者恒弱“的理由。

而阴阳也就是统一对立的同义词。我们可以从太极图看起：

里头就有两个黑白分明气体不断地在绕着圆圈行走。而气体里头也有着对立的气体在里头。这也就是为什么我们说”阳从阴生，阴从阳生”的道理。很多人都想要成功，不想要失败，很多人只想要有钱，却不想要穷，很多人只想要享受，却不想要吃苦，很多人只想要找捷径，却不想要努力学习。若你了解到了”阳从阴生，阴从阳生”的道理后，你就会尝试着失败，穷困，吃苦，努力里学习，那样“有钱，享受，成功，捷径”才会找上门来。有时候，努力学习也是捷径之一，只不过你的思维框着你了，造成你迟迟不行动。

人，若轻敌，必败无疑。
人，若哀兵上阵，还有取胜的可能。

易经里头另一个原理：物极必反

为什么我对这个词汇那么重视？因为我相信“乐极生悲”的道理，也就是说，若你因为投资理财致富后，而沾沾自喜，那么你很快就会开始朝向穷困的道路。一个人到了高峰，就会有“高处不胜寒”的心理作用。一个人拥有那么多物质的时候，就有“恐惧失去“的负面思维开始产生。所以，我们需要”谦卑“，才能够持续不断地前进。好像郭鹤年老先生说的，他不过是小商人，“大王”这个头衔是假的。一个人的成就绝对不是因为他的财富而判断，而是他对社会的贡献多寡而判断。

讲到这么多，无非就是希望各位了解到，成功和失败是一线之隔。穷困和富贵也是爱相随。

你需要有一个平常心 - 才能够在理财的道路中走得更远。

共勉之。。。

如何早日退休？

先不说退休，就算是你的个人生活，你的收入也要大过开销才能够让你在长时间不断地累积财商。越高的财商比你拥有的财富更重要。因为财富是从财商这里演变而来。也就是我说的“时间-》process-》金钱”的道理一样。举个例子：一个中了百万ToTo的人，若他没有足够的财商的话，他很难把一百万保留下来。另一个人是Trump，就算他破产，他也可以东山再起。这个就是“财商”区分一个人的财富到哪里的简单介绍。

另一个问题就是，为什么我们要退休？我曾经试过没有工作，然后在家里无所事事1个月多。过了第二天后，我就已经浑身不自在而想要找些事情做做：如上网写些文章启发别人，或者出外旅行环游世界等等。这也就是为什么那些已经成功了的有钱人，他们还是不断地工作，原因就是要取得心灵上的富有，而非物质上的富有。有句话说：“穷到只剩下钱”可以比喻那些暴发户。

现在的我，其本上我的工作和我想要的退休生活一致：“也就是说我现在是做我希望退休后做的事情 - 投资和生意及旅行”。也就是说，就算我不能够达到财务自由，我也已经是过着“退休生活”。

言归正传，如何达到财务自由?

可以参考我的个人formula：

Total Asset × Actual return > Total Yearly Expense

以上的Formula就是说：

只要你拥有更多的资产，而且里头的资产能够带来更大的回酬，来cover你的yearly expense如房贷月偿还×12/车贷偿还×12/旅游/车险/保险/日常生活开销/其他意外开销储备金

财商就在于：

1. 拥有更多的资产

2. 资产可以产生更多的收入

3. 年开销更低于相同月收入水平的其他人士

只要不断地重复着以上的基本步骤，那么达到财务自由只不过是“时间”上的问题。

共勉之。

留住现有的顾客比找到新顾客更重要

现有的顾客可以带给你一些新顾客不能够给你的价值：

1. 透过服务旧顾客，除了拥有长期的合作关系外，你可以透过它寻找其他的顾客群来源。
2. 透过旧顾客，你可以的到他们希望你改变现有的生意模式来符合现在的生意环境状况。他们通常都会不客气地跟你说出真相。而良药苦口，需要以谦卑的心态来接受。
3. 透过旧顾客，你可以有个Base，也就是说你不能够放弃现在的生意，就算行情如何的不好。因为他们是你需要帮助的人。助人为快乐之本。

信心来至于不断地思考里头的风险和回酬

信心来至于不断地思考里头的风险和回酬

计算过的风险就不是太大的风险。尽量把自己的优势展现出来，在低潮时尽量吸收顾客群，增加顾客的忠诚度，进而提高本身的品牌，为未来的扩充做准备。

四个象限的思考

刚刚在Popular看了富爸爸穷爸爸的书籍，由于自己的思考方式已经和5/6年前不一样，所以这次看会以前的书籍有了新的体会：

1. 自己的财富来自于自己的思维方式。思维方式不变，财富不变。
2. 自己的财富来自于自己的分享有多少，而非自己的获得有多少。获得有限，分享无限。
3. 没有一个东西是不可能实现的，因为“穷则变，变则同，通则久”。
4. 在自己还没有成为一个很好的投资者之前，先成为一个很好的打工仔。有很多企业家都是先从基本功开始学起。

个人经历：

从一个大学生时期开始投资于股市里头的小伙子，到6年打工生涯里头不断地把资金投入在股市里头而不知死活的年轻人，到今天成为一个理财专家，主要的原因在于不断地追求着自己的梦想：“实现财务自由，思维自由”，那么才可以不断地前进。没有了家人和朋友的支持，很难地可以在这个世界上生存。共勉之。

朋友的分享：

E象限

- E的个性保守，结了婚，有个幸福的家庭。问题在于自身的个性趋向于保守，也就是对自己的能力缺少一些信心。所以，他唯有寄望在赌博方面，希望能够赚快钱，结果这种消极的思维替自己本身升迁带来一些影响。除了需要花时间不断地工作，也不断提升工作技能，来避免被社会淘汰。是减少，不愿意提高本身的财商，认为投资或者生意时间可怕的不可预知的事项而避退三舍。



S象限

个性强，完美主义者，认为自己比他人出众，而且不敢假手予他人，事事亲历亲为。多数的S象限都是从E象限跳出来。若没有从S象限进入B或者I象限，时间肯定更少。


B象限

创立了本身的系统，这个系统是自然运行的。而自然运行也是根据了本身对该行的认知（从Back Office到Middle Office到Front Office），也就是从Compliance，Accounting, Operations，Client Servicing, Sales & Marketing, Research & Development 等等多多少少也要懂一些。这是一个以他人的时间和金钱来运作的象限，通常需要不断地尝试后才可以成功。

I象限

运用本身的财商，把金钱投资在可带来长期利益的公司里头。通常成功的I象限的人士都有潜能成为很好的B象限者。

服务业的生意就是要牺牲自己，成就他人

服务业的生意就是要牺牲自己，成就他人。
不要因为一些小事就和顾客翻脸，要把他们当成是你的财神爷。
尽量广结善缘，积极做多一些对他人有利益的事。

在做生意或者投资前请先储蓄

最近和朋友分享理财投资的咨询，而后她也和我分享了她做生意的理念（也就是direct Marketing)。基本上，我觉得只要我们处于右边的象限（也就是生意和投资这两方面），我们就能够可以在理财方面成功。可是我错了。

原来若要在理财方面成功，靠的是节俭的个性和勤劳的个性，两者缺一不可。

举例，我的朋友没有储蓄的习惯，她的每月存款是接近零的那种。在长期处于这种压力下，那么她很难单单从工作中跳出来。她唯有不断地努力地工作赚钱（也就是OT来增加收入）。这是一种以时间换金钱的方法。可惜，由于没有节俭的个性，她就会陷入了收入增加而开销有跟着增加的循环里头。

所以，我的意见是，在你转型成为生意人或投资者之前，你需要至少在储蓄环节里头达到及格的标准 - 也就是至少10%的储蓄在你的银行户口里头，然后每半年到一年内拿去投资在可信赖的项目或者生意里头。

共勉之。

投资经：稳定向上股和循环股

股票基本上分为两大类：

一：越久越好（稳定向上股）

若你的性格是以长期投资为主（也就是那种放长期，不去随便改变），那么你应该投资在抗通膨股为主。举例：消费股（如Nestle，F&N，KFC，QSR等等）。这类股通常拥有良好的现金流，而且资本开销相对其他股票不大（CAPEX），所以有很大的机会来以股息来回馈股东。若你的性格是比较保守的话，那么消费股（一般而言）会比较适合你的选择。

二：根据市场波动的股票（循环股）

循环股也就是根据市场波动而同步进行的股票，如：金融股（UOB，OCBC，DBS），种植股（WILMAR，GOLDEN AGRI），旅游业股（如Airasia，Jestar，SIA等等），产业和建筑股（如Mah Sing和Chip Eng Seng等等）。其资本开销相对而言较大，所以需要大的营业额来支撑其营运。所以，这类股项我们需要在其处于低谷时（如2008年的时候）大量收购，在经济大好时再转入消费股收取现金流（如Dividend）来做防守用途。

分享会 - 有分享才会有收获

收获可以是物质上，也可以是精神上。当我们达到了物质上一定程度的收获后，那么，我们可以要求更多精神上的收获。举例：

              人到无求品自高

我到现在还是很欣赏前辈KLSE.8K以前对我们这些二十多岁,做事冲动，讲求赚快钱的人的分享，他教导我们一步一步地，稳定地，朝自己的投资路前进。我不知道，到底有多少人能够视投资非赌博性质的行业。

我的前主席（我最后一份打工仔的工作）时常与我们这些后辈分享，他的目的就是希望能够找到志同道合的，与他有理念，而且又有诚信的人来成为他的伙伴（可以是Director，或者Business Partner)，毕竟能够与自己有共同信念的人不多，有时候你会觉得自己就是最棒的，可是人外有人，天外有天，如巴菲特也是有了蒙格这个伙伴才会有了投资思想上的转变，而后开始慢慢地建立起他的投资王国。

也因为分享，让我有机会学些到他人之前的经历，我还是抱着很感恩的心态，感谢那些曾经直接或者间接帮助我的人，让我在投资旅途中一帆风顺，避免了很多次的灾难。我相信，这是一种福报。这也就是“取之社会，用之社会”的道理。

当你成功时，别忘了是什么原因让你成功，也别忘了提拔后辈，让他们与你一起成功，未来的路会更好走。共勉之。

商品化的生意如何做？

当一个生意被商品化（commoditiesed），如糖，油，盐等等，那么，这个生意就无可避免地难以成为高净利比利的生意。当然，你也可以加强R&D来让本身的货物与众不同。例子：Shell vs Petronas vs Esso Mobile。在推出会员制度时，就可以提供更好的顾客忠诚度，从而继续与你做生意。

升松，值得投资吗？

目前升松的价格徘徊在46-47仙左右。作为一个排名第三的新加坡超市，他值得投资吗？我们来看看数据：

升松目前的情况是：
1 间霸级市场
22 间超级市场
3 间湿巴刹

他的新货舱在5月时开始启用。目的是在于提供一个更好的物流系统，方便未来扩充营业的用途。




我们再来看看数据：

营业额从2008年的610M增长2.9%到628.4M

Profit Margin从18.7%增长到21.8%

Net Profit Margin从3.4%增加到6.8%（doubled）

EPS（上市前的EPS）从1.80仙增加到3.74仙

以上是业绩表现，也就是Inventory Turnover （days）越小越好，Trade Receivable Turnover（days）越大越好和Trade Payable Turnover （days）越大越好。从这里我们可以看到，基本上升松是利用他人的钱财来周转自己的生意（Trade Payable Turnover - Inventory Turnover - Receivable Turnover = 17天）。

他的投资方向：

1. 超强现金流
2. 在新加坡拥有良好的品牌记录
3. 新加坡排名第三的超市集团
4. 新的物流分配中心来提高效率
5. 会把2011和2012年超过90%的盈利当作股息分派给股东们

暂时分析一下其未来两年表现：

若业绩成长百分之1，那么，未来的Revenue会是在630M-640M左右。若Net Profit Margin是大约6%到8%左右，那么净利应该是大约42M到48M左右，而EPS就是大约3.13仙到3.55仙左右。那么DPS就是大约2.82仙到3.20仙左右。

那么PE（根据46.5仙的算法）应该是在13.10到14.87之间。

而Dividend Yield （根据46.5仙的算法） 是介于6.06%到6.8%之间。

若你是一个需要现金流的公司的话，我相信以现在的价格购买绝对是值得的，因为你可以享受差不多6%到6.8%的周息率回酬）。

马星值得加码吗？

有位朋友问我到底马星值得加码？我的答案是：

诺你能够承受大起大落的话，你绝对能够可以加码，而且应该低买更低时更买。我们从历史来看，马星的业绩虽然是稳定上升，可是股市的波动不一定以业绩同步进行。若我们把战线拉长十年来看，对，马星的确是Beta高的股，可是其业绩不会如股市一样大起大落，它还是有一只坚强的团队组成。试问，一个手握大约发展总值大约150亿-200亿（可供5-7年发展），在与政府关系如此好（得到了大约10%的发展Titiwangsa路段的建筑物）时，它会不会倒下来？很难，除非它的现金流吃紧。就算现金流吃紧，它还是可以发债券或者与小股东掏钱来买地。

基本上发展商的投资策略不外乎：

- 以低廉价格购入黄金地段　（也只有在熊市的时候才可以出手）
- 以高于平均价的水平出售高Quality的房地产

以长远来看，马星是唯一可以在风暴中持续其业绩成长的公司，原因在于其生意模式：

- 以大化小 - 尽量拥有多项小型发展企业，从而推高业绩的销售额
- 顺势而为 - 以市场为基础推出市场需求的房地产（个人认为马星应该会相应政府的30万元房屋计划）
- 保守政策 - 绝不以借贷过度来度日 （Net Gearing Ratio 不会超过0.5）

联想： 以其5%-6%的股息周息率来看，我相信Convertible Shareholder会加速转换成Equities，进而Dilute EPS。相对来说，Net Gearing Ratio 就会减少，而增加了马星再来大幅度融资购地的可能性。

注：小弟有62，400 units在此。里头有个人主观因素存在。

开源节流

开源（阳）- 增加收入来源，也就是集所有细流而得以成江海。举例：


1. 多找不同种类的顾客，把风险最小化
2. 多找不同种类的投资，把风险最小化
3. 集中火力在最有把握的投资或生意上，带稳定后再进攻其他领域
4. 人事管理-把最好的人才都带进公司里头


节流（阴）- 缩减开销，把可用的都放在刀刃上。尽量先烧不必要的耗损。举例：


1. 不可投资过多，而且绝不可以投资在不带有任何回报或则负回报率的投资上。
2. 把现金流看好，有了现金流，才可以把生意做大，坐稳。


上下要同心协力，才可以把小企业做大，才可以把小投资做大。

ARA Asset Management CEO Talk

今天刚刚参加了ARA Asset Management CEO Talk. 由于是第一次参加这种会议，所以特别显得有意义，毕竟我自从成为股票经纪后有更多机会接近CEO，从而了解其生意模式，进而提高本身的投资能力和对生意的了解能力。


基本上REITs是通过几种方法：


1. 资产管理
2. 集资收购
3. 风险管理


若想要了解更多ARA的资料，可以来这里

阴阳论 （Part 2) - Sales/Marekting VS Client Servicing / Operations

在Marketing Department里头，肯定分成两部分： 一为刺激销售（sales/marekting），一为保住销售（client servicing / operations / accounting / IT etc)。此两者必然共存共克。举例：
Sales/Marketing为了更多的Sales，会以比较激进的手段来承诺顾客一些好处，而后勤部队肯定需要不断给予输送来保证整个战争的补给不会被中断而导致大败。所以，别以为先锋冲锋队是最重要的，其实后勤部队也是蛮重要的。此两者必然会互相克制彼此可是又互相激励彼此成长。主帅要确保此两部队需要相互协调。

了解自己-比做什么生意更重要

今天与朋友聊天顺便开个户口，里头有提到有关本身的投资个性对投资的影响。也就是说，你需要先了解你本身的投资的性格才可以选择适合自己的投资。同样的，当你选择自己的生意时，需要了解本身的个性，从而提高从事生意的成功率。举个例子，你不可能叫张飞从事文艺方面的事业，你也不可能叫诸葛亮做刘备的位子。各司其职才是生意成功的关键。

把手上的烂牌打好

最厉害的教练不是如何把顶尖球员加入本身的球队，而是如何把手上的球员放在最适合的空间，而且是以大局为上。


生意也该如此。

易经-精气之说

精与气也，聚则合一，散则分二，二气阴阳；一体分二，阴阳二性，二气量比，比例恒变，渐升量大，渐降量小，大不及一，小不为零；量变性变，量大性显，量小性隐；性显明现，性隐暗藏；现则物明，藏则物暗。故，精，其大无外，其小无内。升渐大者，升浮渐散，散渐布寓，终极势消；降渐小者，降沉渐聚，聚渐蓄根，终极势盛。然，物极必反！根盛势极，根势渐长，长渐升散，散升布寓；寓衰势极，寓势渐消，消渐降聚，聚降蓄根。一体之内，阴显阳隐，互根互寓，显隐性易，互易互化，恒运无休。故，精气互动，阴消阳长，阴进阳退，阳杀阴藏，和谐平衡

各行各业里头，肯定有阴阳论。也就是说攻守论。攻-》注重业绩成长。守-》注重成本控制。此两者肯定会互相抵制及互相成长。此两者，也必定共生共存。

害羞是创业的踏脚石？

我的性格一向都是外冷内热。不熟的人会觉得我冷落冰霜，熟的人会觉得我热情过火。那么，在创业的时候，那些不熟我或者我不熟的人，我会很难踏出这个舒适的空间来推销本身的产品。可喜的是，我读了很多有关Top Saler的书，他们都说内向的人更适合创业。原因：

1. 刻苦耐劳 - 内向的人通常都会专注在本身有兴趣的领域，很难被人干扰。
2. 忠诚可靠 - 信用是创业最重要的一环。没有信用，就没有机会取得现金借贷的机会来周转本身的生意。
3. 分析能力强 - 内向的人由于注重成绩而非表面功夫，所以“成绩“就是他们表现的时候。

当然，若性格如此，就需要找一个外热内冷的人来调解我的性格上的缺陷。若您的性格是外热内冷，请让我知道，我会尽量与你学习。:)

尝试把生意收入多元化

- 不要太过依赖一个顾客
- 不要太过依赖一个Supplier
- 不要太过依赖一个产品
- 不要太过依赖一个生意模式
- 不要太过依赖一个老板/员工 - 尽量系统化

投资之道123

投资之道: 我从道德经里头了解到的道,是这条道路必然与普通人了解到的道理不一样｡ 同样的,理财之道看似与常人一样,但能够做到的又有多少? 1. 金钱就像种子,从无到有这个过程最关键,因为有了一,就有二,就有三,就有万物｡当你理解了从无到有的能力后,你就可以开始复制这个到其它领域里头｡ 2. 不贵稀有之物 - 名车,名屋乃虚幻之物,不需要花费大笔金钱在这些物品｡ 3. 不需要注重金钱,反而需要注重精神上的满足,坚决做金钱的主人,而非被金钱所驶｡ 4. 顺其自然-尽人事,听天命.举例:你先天不利于耐寒,就到赤道之国居住｡若你不喜投机,你也可以投资｡ 待续...

投资经- 我是人们，人们是我？

阴从阳生：当人们都乐观时，就是我开始撤退的时候。问题在于：我是人们，还是人们是我？

阳从阴生：当人们都悲观时，就是我开始进攻的时候。问题如上：我是人们，还是人们是我？

储备金

留一笔储备金在生意里头，以备不时之需。

感恩-前经理

今天到Sutera Mall的绿园与我的前经理见面，畅谈股经，人生知己有几个，真的是酒逢知己千杯少，我们从12点谈到4点多，真的是值回票价。感恩，^^ 谢谢你教会我一些东西：

1. 做人要持之以恒，不能半途而废
2. 人生有低潮有高潮，一定要“忍”到赚到钱时才开始出售自己的股份

P/S: 顺便看到了人潮汹涌，看来绿园赚蛮多的。

信用-生意之本

生意的本钱是信用.人无信不立｡我还要加强一些谨慎的态度,避免太过自信而毁了信用｡

顾客的基本要求

第一次体会到了与顾客洽谈的状况。基本上顾客要的是：

1. 信任
2. 产品
3. 物流流程
4. 喜好分配

广告可行吗？

我曾经为公司花了数千元打广告，可惜前来询问的人数寥寥可数。原因在于哪里？

• 这是一个饱和市场。所以我们需要不同的策略来吸引顾客的到来，而非只是通过促销活动来吸引顾客。
• 顾客对于本身公司的印象是只专注在主要产品而非自己的产品，造成顾客只喜欢主要产品而非自己所促销的产品。
• 广告需要与实际的，有利可图的生意相结合才可以做成。
• 广告需要针对市场- 我们的广告曾经放在大众的广告里头，可惜的是大众未必就注意到产品，所以我们就转而放在某顾客群的杂志里头。

记录簿 - 细节决定胜负

成为一个有规划的人，然自己拥有一天计划，一月计划，半年计划，一年计划，5年计划，10年计划，那么，你的生意就会更着自己的计划前进。使用一本记录簿，把所有有关的事项记录下来，并且每日检讨自己的不好的地方，并且加以更改 - 穷则变，变则同，通则久。

我人生中的第一个顾客 - Mr. Yap

Mr. Yap是我的第一个顾客。我到现在还是很感激他，尤其是我还是菜鸟一名。当然，做生意也是做人情，你对人家好，虽然人家未必对你好，但至少不会刻意中伤你。谢谢你，Mr. Yap。

投资经

最近小弟从事了短期交易（形式所逼），在马星2.16时买进2.46卖出，想不到，现在又回到2.20左右的水平。这期间有大约10巴仙到20巴仙的波动。小弟在想，到底为什么市场会是那么地不理智呢？

理由：
1. 里头的Supply和Demand问题：不是所有人都了解马星的真正价值（5年后的或者10年后的价值），导致有些投资者会说“够了，我念头在1.80左右够吗，2.70了还不卖吗？“这种短期交易的想法。
2. 一些在短期交易里头学会了”Cut Loss“的朋友，在2.40-2.50购买的朋友，若学会了”壮士断臂“的方法在2.16卖出有是否会事后孔明呢?

综合以上的论点，那么投资者的心理素质影响了其投资的行为。一个人若他不能够控制着他的情绪，那么，小弟的建议是暂时离场，理由是“你的不理智已经不能够控制你的行为了”，这就好像一个喝了酒开着车的朋友，非常的危险，除非你已经买了意外保险和车险，不然，一失足成千古恨，共勉之。

人无信不立

一个没有诚信的人，犹如空口说白话，大炮仙，是不能够做长期生意的。

一个有诚信的人，说到做到，就是一个可以经历磨难挑战的人，适合做长期生意。

亏小本=赚大钱？

我们时常收到这种讯息：亏小本=赚大钱。事实真的如此？

见好就收

生意要见好就收，切勿贪多就热昏了头脑。

不集细流无以成江海

生意是从小做起，开始有了系统化后，才能与大企业竞争，最重要的是要有自己的企业文化，并且从上到下贯彻到底，并且坚持到底，永不放弃。

做生意=谈交情

在生意里头，虽然有‘无奸不商’的说法，但大多数的大企业之所以成为大企业的原因在于其懂得与顾客和批发商谈交情。交情好，那么，自然生意就会顺畅。

三人行，损一人；一人行，则得其友

在选择合伙人时，最好是一个人而非多个人。原因是因为三个人的话，一定会两个冷落其中一个，最后就会有一人退出生意。而一人做生意的话，就想要找到另一个合伙人，一起奋斗。

发财梦

从前有个傻瓜，他从小的志愿就是设计电玩游戏，所以加入了大学攻读多媒体科系。可是后来她发现到其实设计一个游戏（如Star Craft）是需要很多人员的配合，而非只靠个人，所以他转向了赚钱的行业，希望有朝一日可以开设电玩游戏设计公司。首先，他从大学里头的PTPTN开始着手，加上父母在教育保险的11千元开始了投资计划。他把3千元放入股市，8千元放入Wawasan 2020 fund获取大约8%的回抽。就这样，他开始了投资计划，那年他21岁。

由于沉迷于股市投资计划，他开始加入了佳礼和其他网站学习如何投资股票，并且到各大书局阅读了不下百本的投资书籍。由于忽略了大学的Internship，结果他留级一年，并且认识了把他带入证券行的贵人（因祸得福）。当他从大学毕业时，他的资金大约是10千元，那年他22岁。起初他的投资成果极其不理想，后来他在佳礼认识了各位前辈，并且习得不少正确的投资观念和技巧，而渐渐的，他的投资思维有了一定的成熟度。

做了第一份工，由于他想要赚多点钱，所以加入了新加坡的IT公司，从事了网页设计这条路。经过了9个月的挣扎，他决定朝金融业发展，于是他在那儿做了9个月后辞职。当时的投资组合是20千元。家人当然反对他的做法，因为这样做不但会让自己的钱途不明朗，而且当时自己也不知道要做些什么和金融有关的行业。过了华人新年，竟然能够申请到Bursa Malaysia的IT一职，他就冲去KL傻傻的待了1年9个月。不过由于在KL的生活比较轻松，他有了更多的时间来佳礼参与投资讨论，参加了CFA课程，而且投资成果更好，到了他到新加坡股票证券行时，他的投资组合是60千元。

经历了那么多的牛市和熊市，他还是义无反顾的100%投资在牛市。由于在新加坡赚新币和经历了一个大牛市（2007和2008年），他的投资组合开始破十万元。在不断尝试CFA Level II失败时，他还是坚持到底，决定了的事情就要做完它，不管有多久，他相信这是投资成功的必要的条件之一。

今年他辞职了，从此决定不再当个打工仔而成为全职股票投资者。他的想法是宁愿转少些Active Income，而增加Passive Income，这才是达到财务自由的道路。这时他的股票加现金投资组合近30万元，目标是在三十二岁时达到百万元的梦想，而后成立本身的投资基金，当起基金经理。今年他29岁。他用了大约8年时间从1万增加到约30万。

希望以上的股市可以激励在股市里头的年轻人，尽量利用空余时间学习钱赚钱，而后加强本身的人赚钱实力。

共勉之。

投资经

与生意经有异曲同工之妙。故，与生意经的理念有所相连，看官们切勿认真思考。

摘要：

1.守道
2.守心
3.守神
3.弃名
4.弃利

现金流不足时，应该怎么办？

有时候我们的现金流不足以支撑我们的生意，那么我们应该：
1. 把货品给廉价卖出
2. 把不可能收回的账目（Receivables)卖给银行
3. 尽量以现金交易，或者鼓励现金交易（比如，若以ATM Card或者Credit Card交易的话，征收2%服务费）
4. 尽可能把未来的货品或服务卖出，例如：航空公司通常都会以特惠价卖出未来数月到一年的机票来充作目前的营运成本

寻找顾客的方法

可以通过许多管道：

1. 口头介绍 - 这个方法最有效，而且没有什么成本。而能够通过口头介绍的，通常需要很多人力物力把这个服务或产品做得不错
2. 连锁加盟 - 这个方法也很有效，就是通过组织的行动，把一群志同道合的人聚集在一起，而后共同成长
3. 网上销售 - 网上销售打破了大公司的垄断，只要你朝Niche Market方面前进，自然会有一小部分的顾客群进入你的网络里头，从而提高您的销售额。
4. 平面销售 - 通过报账或者电台/电视登广告（这广告是需要和您的最新服务或者最新促销有关），那么可以渗入大众。当然，若您的产品是Niche market，那么，你还是专注在Niche Market里头，先不要通过平面销售的方式。
5. 慈善活动 - 有了利就想要有名。有了名，就想要有利。这是千古不变的道理。若你不想要浪费金钱在促销活动，你可以把金钱花在慈善事业里头，秉持取之社会，用之社会的精神。

曼谷旅程

去了曼谷一趟，觉得当地人的生活是比较俭朴+繁华为一体。犹如你可以在KL看到路边摊和城市的白领阶级一起混合。我也到了好几处非旅游景点，了解当地的生活。生活，是一种人生的体验。你可以跳出目前的生活来到城市打拼，或者留在小地方做些小本生意。一切，就在于一念之间。

生意不是兴趣就可以做好的

生意不是只要兴趣就可以做到的。你需要坚持到底的决心，遇到问题时要勇敢面对和解决它。共勉之。

了解自己=了解生意

了解自己做生意的目的和想法和可行性，对于了解生意有一定程度的影响。
举例：若本身不适合销售领域，那么可以尝试从专业领域如医生或者律师方面发展。若没有专业知识，则可从事商业活动从基层做起，而后慢慢增进自己专业的知识。

生意的精华在于做人的道理

学做生意就是学懂做人的道理。

中庸之道

做人须秉持中庸之道，不去得过尽，如拔苗助长，则不成乎。

Location:singapore

人无远虑必有近忧

时时保持谨慎的态度，那么祸害就可以远离你。。。

无为，顺其自然

无为，顺其自然。
无为，则万象生，利生长，则百花齐放。

如果没有明天?

如果没有明天？
你会怎么做你的生意？

实战胜于空谈

在商场上，实战胜于空谈。满腹经文的人未必给予胜任。例子如：

马稷

天行健，君子自强不息

我们需要自强不息，不达目的决不放弃，那么，本身体内的精神就会提高到另一个境界，自然生意就可以达到另一个境界。

不要害怕失败

因为失败是成功之母。要继续努力，精益求精，寻求突破。

谦、劳，君子有终，吉。

意思就是教导我们要谦虚和勤劳，做事有始有终，自然好事就会来。

顺其自然

生意应该顺其自然，该上时就不可下，该下时就不可上。

投资是内功，生意是外功

需要双修，才能够互补。

戒急用忍

戒急用忍。小不忍则乱大谋。无用方为可用也。

信心是从不断失败中而来

有人说，失败会造成你的信心丧失，但我却觉得信心是从不断失败中而来。共勉之。

有舍才有得

舍得，有舍才有得。
若你没有奉献的精神，那么你很难可以只因为金钱的因素持续下去。

做生意就要做接近垄断的

生意只能够接近垄断，意味着这个市场还没有饱和，所以不会出现一党独大的现象。这有利于行业的发展。

临河而羡鱼，不如归家织网

许多人懂得这个道理，却不能够实践，实属可惜。除了本身个性缺陷以外，没有日日求新的精神，也是枉然。

价钱便宜不再是做生意的根本

或许你还有这样的想法 --

【只要便宜卖，顾客就会喜欢。】

在以前的年代，便宜卖确实让许多人一夕之间成了爆发户，当然这是很值得高兴的事情。

但是在今天的社会中，随着时代不断的变迁，如果不突破时代的潮流，是绝对无法生存的。

这种现象迟早会出现在销售场所中，身为小小企业家的你，就必须了解顾客的变化，否则是无法将商品推销出去的。

你们要了解 --

【努力经营未必就能生存！】

而那些从早到晚兢兢业业努力经营的店，也是会遭到倒闭的。

使销售场所充满吸引力的因应对策是当务之急，相信这一点没有人有异议，但是如何去做呢？

聪明的小小企业家们，你们自己去思考吧！

小本创业网

价钱便宜不再是做生意的根本

或许你还有这样的想法 -- 【只要便宜卖，顾客就会喜欢。】 在以前的年代，便宜卖确实让许多人一夕之间成了爆发户，当然这是很值得高兴的事情。 但是在今天的社会中，随着时代不断的变迁，如果不突破时代的潮流，是绝对无法生存的。 这种现象迟早会出现在销售场所中，身为小小企业家的你，就必须了解顾客的变化，否则是无法将商品推销出去的。 你们要了解 -- 【努力经营未必就能生存！】 而那些从早到晚兢兢业业努力经营的店，也是会遭到倒闭的。 使销售场所充满吸引力的因应对策是当务之急，相信这一点没有人有异议，但是如何去做呢？ 聪明的小小企业家们，你们自己去思考吧！ 小本创业网

交换产生财富

要想赚到钱，就必须找到交换的机会，满足市场的需求。

小不忍则乱大谋

小事不能忍，不能让，那么，你就没有成就大志的可能。谨慎之。

顺其自然

做生意要顺其自然，不可拔苗助长。不然真的是欲哭无泪。耐心等待生意的成果的一天。

用九，见群龙无首，吉。

用九，出现群龙也不愿意为首的现象，是很吉利的。 这在生意里说明，若大家能够互相合作共存，那么生意就可以做大，长久永存。若出现互相争夺战（如削价战）那么唯有让大家两败俱伤。

上九，亢龙有悔

亢：至高的；悔：灾祸。乾卦爻位到了上九，以六爻的爻位而言，已位至极点，再无更高的位置可占，孤高在上，犹如一条乘云升高的龙，它升到了最高亢、最极端的地方，四顾茫然，既无再上进的位置，又不能下降，所以它反而有了忧郁悔闷了。这一爻，在物理而言，便将有 物极必反 的作用。在人事而言，便将有 乐极生悲 的现象。

做生意的话，就是要小心物极必反。当事业到了一定的高峰时，就要适时退位，让位给后辈，让他们把事业带上更高的一层楼。

九五，飞龙在天，利见大人

在本卦第二爻言，它好比一个人的事业，正由开始而建立起 稳固基础的阶段，可以向外发展，见到有利于它的大人，呈现自己的才能。但到了本卦九五爻的阶段，虽然犹如九二爻一样，都是站在至中至正的岗位，但是，它的 成就，已经由内在的成功，发展到了外面，成为大家所仰望。所以它也同样的有可以 利见大人 的现象，然而对象与作用，却因为地位的不同而有异了。

股价真的这么重要吗？

股价真的这么重要吗？

这市场上充数着各种不同人物，有些投机、有些投资。而投资者，在没有一个良好的策略下，时常买高卖底，犯下大忌。这里所要讨论的是，股价真的那么重要吗？
在投资眼光里，代表着我们正在参与公司的成长，并藉着公司的成长带来未来的获益。然而，很多人都不能忍受短期的涨跌。一些看到涨价了就赶快抛售先把现金放入口袋，一些看到跌价了就赶快抛售保险为主。很奇怪的是，既然是这样的策略，是否可以为长期带来更大的利益？

巴菲特的1.Never Lose Your Money 2.Sticks to Rule #1

再这个规则里面，他提到了，要买股票，首先就是不亏钱。举个例子，如果你的资金是RM10,000,如果第一年你亏了50％，那么你的资金剩下RM5,000.接下来的两年如果你要让资金增长到RM20,000,那么你需要大约100％的复利。而如果你没有在第一年蒙受亏损，你只需要每年26%复利就可以在第三年让资金增长到RM20,000.
而这真的就是他所说的永不亏钱的规则吗？我相信不可能会有一个人可以长期保持不亏的记录，这是因为股市波动的原理(有牛市也有熊市)。如果是这样，那么还有什么可以让我们可以保持长期不败的记录？

一切回归到基本面

股市永远都在波动着，就有如经济也有Uptrend和Downtrend。我们如果利用只选择良好的公司来做出发点，至少在起跑点我们已经没有公司破产的可能性了。在选择公司时，我们可以从两方面着手：

  1。Quantity - 也就是公司的财务状况
  2。Quality  - 也就是公司管理层 

通过了这两关，那么，我们可以来到另一关：本身的预期回酬率

太多人不了解本身的风险承担能力，一方面需要高回酬，一方面又抗拒大跌，导致在选股原则上大混乱，变成人云亦云的一份子。而预期回酬率是来你了解到底你可以承受多大的压力。一个理性的投资者会要求合理的回酬率，在30％左右的回酬率是比较合理的长期报酬率，当然，还有一些投资原则可以让你提高的回酬率。

(复苏股) 一般来说此股波动蛮大，可以利用公司业绩陷入低潮时购入，在公司业务达到顶峰时售出。
(成长股) 在近期可以预测的成长率在于30％以上，而未来本益比可以达到6以下，加上良好的管理层
(冷门股) 一些不备看好的行业里却表现突出的个股，值得留意
(强劲管理层) 没有理由不会让公司可以继续成长

真正的财富来自于你的思想

到底多少钱才算有钱? 这其实是当你的大脑转变思想时就可以得知了.我时常相信因果论里头的"果"是因为有"因",当我们把有钱人的思想法注入自己身上,那么,我们就会有了有钱人的行动,进而有了有钱人的后果.

第一个思想: 收入永远大过开销(增加赚钱能力及存钱的能力). 把握在办公的时候呈现最佳的自己,提高工作效率,受上司重用.当然,把不不必要的开销延后.

第二个思想: 化开销为收入(做生意/投资).这里的思想就是当你有一笔闲钱时,尽量发挥钱生钱的功用.

第三个思想: 多元化收入.即使是buffett,他多么喜欢股票都好,他都有通过外币及原产品来多元化他的收入.

第四个思想: "做人之道",懂得做人的道理,毕竟了解到其实只要你能够坚持不懈的努力,你必定会得到你所期盼的.

九四:或跃在渊,无咎。

乾卦的第四爻（九四），象征潜伏在深渊里的游龙，也许要跳跃出深渊。没有过患。

这就好像是潜伏在深渊的龙，它已经有活动的范围，而且也有足够的深水，可以悠游地潜栖下去。

在经历过了潜伏期和努力期，这个时候就是抉择的时候。你可以决定把生意做大，或者还是继续保留在同个位置。

《易经》第一卦 九三，君子终日乾乾，夕惕若，厉，无咎。

《易经》第一卦 九三，君子终日乾乾，夕惕若，厉，无咎。

一个胸怀志向，道德高尚的人，应当自强自立，健进不休，中日不懈，晚上也要戒惧谨慎。如能常以危厉自警，虽处危地，最终不能有咎害。

《易经》第一卦 九二：见龙再田，利见大人。

人生启示： 

此爻为“九五之尊”，喻人事则是舜为天子，

或成就盛大事业之兆。

此爻讲要能泽惠天下万民之利，才能飞龙在天。

而在这之先，又经过由“潜龙”至“在渊”的艰难发展。

可见，舜的成为“九五之尊”，或人们大业的实现，

都要经过艰苦的努力，要相当长一段时间才会达到。

而要保持其已经取得的地位与成就，一定要惠泽万民。

因此，那些只知道剥民、残民的家伙，

虽可能一时尊贵富豪，但最终是绝没有好下场的。

唯有利民为本，才能成就盛大事业，受到万民的拥戴。

一个平凡的人，要受到人们的真诚尊敬，

那更要“为人民服务”了。 

易经-潜龙勿用

潜龙勿用在这里的意思是当你还在初期建设公司时，大多数人都不会看好你。所以，这个时候，你要加倍努力。当然，这个时候因为你还没有变大，所以很多公司都不会注意你，所以需要在这个时候多多充实自己。

好奇心

是好奇心推动着你的热诚持续地往前进。

许多人，急功近利，忘记了保持着赤子之心，谦虚地向人学习，才能够如长江一般澎湃。不集细流无以成江海。

小心驶得万年船

做生意的朋友谨记生意上的一切条规，避免诉讼的事情发生在自己身上。

最好找个律师和会计师朋友一起帮忙策划生意的事宜。

阴极生阳，阳极生阴

物极必反。
所以，我们需要谨慎，慢步行走，才不会大意失荆州。
阴极生阳，代表着失败是成功之母。
阳极生阴，代表着成功是失败之母。
谨慎之。

创业难，守业更难

创业难，难在找寻新顾客。
守业更难，难在保留旧顾客。

联系-Connection

联系是平常中我们所看到，感觉到，触摸得到。也有看不到，感觉不到和触摸不到，听不到也闻不到的。


联系在生意里头可以是朋友间，客户间，supplier间，同行间，非同行间。只要联系得越广越深，那么，生意就可以长长久久。

共勉之。

先安内方能攘外

多数的生意人大多着重于生意额。而且多数的生意人都是比较重视Sales Agent。可是，在一个公司的规模越来越大时，operations 或者后勤服务就会越来越吃重。我们能够做到的就是加强：

1. Streamline Process —》尽量找到‘捷径’/short cut 来达到同样的效果。这里可以从简化流程开始。
2. IT -》 科技可以提高效率，而且可以减少人工的犯错的几率。
3. 看长远-》虽然现在的规模比较小，但是我们也需要为未来做准备。尽量提升自己的才能，这样才能在生意做大时有充分的准备。

多功能和简易性，那个重要些？

个人认为，简易性才是最关键的。产品当然要做得尽善尽美-拥有多功能，可是简易性也不容忽视。打个比方，Apple的iPhone的功能比较其他品牌来得差，可是它对于其他的产品的兼容性不可忽视。由于它的简易性,让我不需要什么询问就能够操作iPhone。而其他的handphone可能需要一点时间来适应，这让一些人却步，不敢贸然转换使用已久的产品。

打工就是老板给你钱学经验

很多在工人士会觉得说自己的薪水好少，殊不知这是老板花钱给你学经验。

我还记得我打第一份工的时候，老板肯给予我犯错的机会。虽然表现不是十分特出，但我还是尽力而为。

第二份工时，我获得了更多的时间自修金融科目，准备进入金融界。

第三份工时，我进入股票行学习基本运作和marketing，这给了我很好的基础。

接下来，我会脱离打工仔的身份，进入自雇人士的领域。真的很感激老板给予我低薪和大量的工作，我才不会说永远做个打工仔。谢谢老板们。我也会以你们为榜样，让更多的年轻人有机会拿钱学经验。

没有人会说自己是错的

同事之间，顾客与服务员，老板与员工，父母与孩子，老公和老婆。

这些关系里头，若没有人会说自己是错的，那么，这些关系就会出现一些变化，轻微的时候可以是小裂缝，严重的话可以是大海啸。

所以，必须慎重小心，绝不可掉以轻心。

共勉之。

Google Apps - 小型生意必备的网上服务

因为自己对部落格的兴趣，所以开了一个部落格，而又因为自己希望有一个自己的网站名字所以用了Google的服务，花了USD10每年来开设了自己的部落格的网站。而又因为这个，所以自己对Google Apps又有了深入的了解。就目前大多数人只是利用互联网来可设自己的网站却没有利用网上的云端科技（cloud computing）来让自己的生意更进一层楼，所以，我觉得大家可以来这个网站：

http://www.google.com/apps/ 参观参观

思想正面，准备负面

虽然人有时候的运势低些，但我们可以把我机会让自己有时间来提升自己的思维和做人方式。凡事需要循循渐进，不可拔苗助长。我们需要把基本功打好，不可好高骛远。脚踏实地最重要。

无为，所以有所为

公司里头，老板就是最大的。可是，最大的如果管太多的话，就变成下属没有用处，只需要听命于人就好，自己的士气也会受打击。所以才有‘将在外，君命有所不受’。若你是老板，记得要“疑人不用，用人不疑”。

当然，这里的无为，就是让下属各自发挥自己的专长。我们常常听到老板那么笨，我这么聪明，为什么我不能够成为老板呢？那是因为自己的自我意识太高，认为自己很厉害，才会有这样的假象。正所谓人外有人，天外有天，所以，我们需要谦卑和精进，让他人为自己做事，更轻松自在。岂不快哉？

共勉之。

产品趋向一致化，大家需要以服务态度取胜

在我的公司里头，公司以教导我们4P3C来发展业务。所谓的4P3C就是：

People
Product
Process
Platform

Customer
Capital
Compliance 

虽然头头是道，最后小弟还是发现people“人和“才是一间公司成败的关键。在人才流通率高的小新，人才可以随意跳槽，而公司给予的鼓励是希望我们能够至少在公司呆个5年以上才有个HOD的post来做。小弟还是觉得创业是最实际的。虽然头两年应该会特忙碌，可是小弟还是会咬紧牙关应付艰难的时刻。

由于资产越来越大，目前的小弟是以百分比来管理自己的资金。

希望至少自己的资金（可投入股市资金）至少在50%以上。目前准备把大部分资金转投在新加坡股市。理由有几个：

1. 自己正在申请成为新加坡的remisier.
2. 马币对新币逐渐贬值，还是放新币比较妥当
3. 新加坡逐渐成为亚洲乃至世界的金融中心，产品多元化，流通量高

当然，小弟还是希望马来西亚特别是Iskandar Malaysia地区可以蓬勃发展，希望小弟能够有一天回来创业，造福人群。

生意经 - 挽留顾客的5种小小方法

1. 捆绑式服务 - 比如你可以把所有产品绑在一起以较低廉的价格出售
2. 赠送小礼品 - 没有人会讨厌礼品。礼多人不怪。
3. 把第一次的客服做好。若没有，在第二次时做好它和想客户道歉。记住：不会有第三次的机会。
4. 记住顾客的名字比其他事情重要。他们会感受到的你的诚意。
5. 要别人对你产生兴趣，你必须先对你的顾客产生兴趣。
6. 做生意就是做交情。旧客的花费永远比新客来的多切久。

生意经 - 简单才是美

在这个复杂而且多变的社会中，简单才是美几乎是个另类的生意策略。君不见苹果的行销策略在于一个Tabblet（iPAD），一个Mobile Phone （iPhone），一个电脑（iMac），现在再来一个iCloud。这里的策略在于其品牌的一致性和连贯性。若我们需要得到一个广大的顾客群，那么，我们就应该从一个切口出发，而后扩大到另一个顾客群里头。Keep It Stupid & Simple (KISS) 策略。

生意经 - 客服人员的重要性在于如何挽留顾客的心

在一个机构里头，最受老板赏识的几乎是Business Development Department, 他们代表着公司未来的盈利前途。分红方面，当然也是以业绩的表现为主，若你的业绩比他人好，那么你的分红就多一些。当然，当我问到如何挽留顾客的心时，BD Department就不是那么重要，反而是客服人员（Customer Service Officer)比较重要些。这些在幕后默默耕耘，无怨无悔而且时常受气的人员却很难拿到高分红，情何以堪。


小小的建议给予客服人员（毕竟本身也是客服人员）， 即如何挽留顾客的心时自身的责任所在，也是公司未来发展的基石。所以，千万别小看自己，因为你们也和业务发展人员一样重要。

共勉之。

生意经-如何招揽顾客

最近有联络之前的前同事/前同学/邻居/朋友等等，发现到不同的顾客会有不同的需求。当然，如果我们已经设定了顾客群（如有些是做高档生意，有些是薄利多销，有些是网上生意，有些是面对面服务），那么我们就尽可能尽量往这方面发展。而且，绝对不可以有侥幸的心理。毕竟同行竞争强，能否获利，还在于我们的服务品质和态度。

我对大马股市的看法 （六月2011年）

目前的局势以美国和欧洲为主。由于全球化的影响，资金流动比以往更加顺畅。所以，若外国投资者因风险因素把资金从发展中国家调回发展国家来度过难关的话，我相信在某个程度上，大马还是有一定的影响。目前，我是以大马和新加坡为主要投资市场。有兴趣的话不妨可联络本人-jackphang@jackphanginvestment.com. 祝大家投资愉快。

把兴趣发展成事业

把自己的兴趣发展成自己的事业是一种很自然的事情。

有些人喜欢音乐。因为他们热爱自己的爱好，所以他们就无怨无悔地做事。

有些人只把工作当成是赚钱的工具。他们应该把自己的工作当成是事业。那么，你也就可以以它为荣。

共勉之。

生意经

生意是个不简单的玩意儿。
我在一间中小型公司工作了差不多4年的时间，终于决定出来创业了。
而创业的路上应该是一路艰辛。不过我相信它并没有你想象中那么困难。
加油了各位！

做慈善的另类方式

我们时常都在想,到底为什么做善事, 及如何做善事.

所谓助人为快乐之本. 我们可以从帮助他人得到更大的心灵上的满足感，尤其是因为我们的品德会得到更大的改善。另，所谓一命、二运、三风水、四积德、五读书。积德可以改善我们的生活，也可以回馈社会，让整个社会更美好。

当然，做慈善的方式有许多种，这里提到的是购买股票也可以当成是做慈善。从何说起？

1. 购买股票也就是等于参股，成为公司的股东。那么，只要公司拿出一部分钱来做慈善，那么，我们也就间接地为慈善尽一份力。比如， MAHSING也成立了foundation，用以赞助一些团体。

2. 成为股东，也就是出钱让公司扩展业务，只要管理层是有本事及诚信的，那么，在公司里头做工的员工就会越多，公司也就是制造了许多就业机会，让更多的人有口饭吃。

3. 当我们投资在股市里头，公司的税务就会流向政府，而政府也会把一部分税收用作提高人民的生活素质，改善了大部分人的生活水平。当然，这是个比较小的比例。

当然，购买股票也可以享有资本回酬以及股息回酬，自己就是自己做慈善的受益人。

那么，还不快点购买股票？成为做慈善的一部分。^^

理财的经验分享

看回之前本人的日记，现在想写些关于本人的理财心得：

1。小册子 - 永远把每天的开销和收入写下来，方便日后做检讨。之间有段时间有做检讨，渐渐的，购物的欲望就控制在可控制的范围内。

2。预算案 - 每年都有预算案，如必定付出的保险费、读书费等，还有每月的预算案、在食物、交通、电话、房租、朋友交际、意外、父母赡养费、股票投资。

3。善用资源 - 善用身边的资源，如公司有较快的上网速度、在公司上厕所、上网看看人家的省钱大作战、学学人家的投资技巧（看些8k、糊涂、OS、虎兄、华伦、peter等人）

4。理财的最大开销其实是在健康身上，所以，保持身体健康，才能够增加收入。所以，身体健康真的才是理财的最重大环节，尤其是年纪越大，看到的事情就越多，危机意识就更加强烈。

当然，还有很多，当我想到，一定写下来与大家分享。能够付出的人才是最幸福的人。：）

一个不能被忽略的问题。。

上次看了个报道（The Edge ），里头诉说着东南亚各国的GDP及GDP percapita，马来西亚在GDP总值仅仅赢过菲律宾、寮国、cambodia，myanmar等国，排在泰国、新加坡、印尼、越南的后头。这让我觉得有点惊讶，毕竟在我的印象之中，我国应该只输给新加坡，现在还落在越南的后头。

且无论大马政治家在自吹自擂，炫耀着我国50年独立所取得的成就，我们已经看到了，在外资吸引力方面已经远远落后邻国。让我们感到奇怪的是，我国（发展中国家）GDP的增长力竟然输给了已经成为先进国的邻国。

追根究底，到底大马发生了什么事情？

当大马政府正在加强推销南柔及北马的经济特区时，不争的事实是，许多本地公司已经离开本地，到另一些更親商的国家投资。先不论到底公不公平，大马的贪污水平还是居高不下（也就是比上不足，比下有余）。单单看看最近的稽查报告，很多官员都把人民的钱当成是免费的，可以随意乱花，这是在让人痛心。

着重于GDP的成长倒不如着重于人民的素质提升

大马是公认的全球顶尖人才供应国，大把人才在大马无用武之地，这实在是令人遗憾。GDP的成长目前还是靠政府的开销（在大型建筑方面）来取得成长，而这种成长最后只令一些团体得益而已。大马拥有了一级的硬体设施，二流的领导班子，三流的工作人员。这可以从政府部门看起。而私人界在人才栽培方面，也要靠政府的努力配合才能够做得更好。

政府在栽培人才方面其实也算是不错的了，问题在于是否能够留住人才，又或者如何吸引人才回流？毕竟，如果环境不能够配合（如语言沟通方面，制度公平与否），也很难长期留住人才。

大马将何去何从？

政府在考虑到未来的2020远景时，需要考提高资本开销来达到先进国的目的是无可厚非的，但是在效率方面，有效的监督体制来可能控制贪污或开销过度的问题。我相信，在越来越多的人民自大学毕业后，整体的人民收入会有所提升，进而提高国家的形象。当然，大专人才需要与时并进，提高竞争能力，才能够与邻国竞争。这是个国际化的世界，各方都被各方影响着。

不平等的30%土著保留权在这个全球化的时代只有吓跑外资，或阻碍外资进一步增加投资。政府的早令夕改的问题也需要进一步的改善。无论如何，我还是认为，大马可以达成先进国的愿望，问题不过是人民的思想是否是先进国人民的思想。

写于2007-09-11