为什么FCF是个很好的业绩探测指标？

FCF的简单意识就是净现金流。公司能够利用这个现金流来决定是否阔从营业，还是回退给股东。

在以前的工业时期，很多行业都是刚刚起步，所以Profit Margin会比较高，自然ROE也就会跟在较高水平。在早期时，由于Entry Barrier比较低，所以就有更多的新进行业者在这一行打滚。当然，随着行业进入成熟期，Profit Margin开始下滑的时候，很多小公司就开始被大公司并购（举例：之前的大马银行业就是开始进入了并购期，目前只剩下不到10家本地银行）。当行业只剩下大型企业的时候，利润率基本上是已经在一个定性的水平里头。这个时候若要取得高盈利唯有几个选择：

1. 通过R&D来开发更多的新产品 （成败难料）。由于需要大量的Capex（也就是购买新型仪器或者其他较为昂贵的货品，那么运作成本必然提高。举例：Airasia是透过购买大量的飞机和开发高效率的网上购物服务系统和在机场的自动化Check In系统来减少人手开销。这个时候我们可以看到的是FCF（也就是CFO-CFI）肯定是一个很难看的数据。原因在于公司需要透过大量的研发和购买PPE来提高产量。这种情况我们都可以在工业股或者新兴的行业里头看到。若FCF一直维持负数（如5年以上），而Profit Margin却不断地下降（也就是说CAPEX不能够帮助提高盈利），那么我们很可能的肯定这个领域或者这个股票是绝对不能够碰的。

2. 通过并购其他同行来提高盈利（短期内不看好，原因是里头有太多的障碍，最明显的就是企业文化比一样，所以员工职务调整方面需要多一些时间来整合，如马来亚银行并吞金英，目前还是处于整合的情况，我还没有看到Synergy的存在）。这里头，FCF应该在头几年还是负数，原因是公司是透过CFI来提高盈利，而非CFO来提高盈利表现。

3. 提高公司效率。这里头的效率可以通过以下几点：

      - Cash Conversion （提高Payable，减少Receivable,  减少Inventory， 增加净现金流）
      - Accrual Ratio （与Cash Conversion有大同小异之处）
      - Corporate Finance Structure - 取得最Optimal的Financing Structure
      - 更换有强势作风的领导层 - 强势代表有破旧迎新之感
      - 这个时候FCF应该会有提高的可能，原因在于CFO里头的Working Capital Changes变成正数，那么就会有更多的CFO出现。

以上纯属个人看法。

理财 - 孩子教育费用篇

随着财商的不断提升，现在的我可以说是比较可以通过较高风险的投资工具来用作孩子的教育费。很多时候我们都是那些“再穷不可以穷教育”的父母们，而我们又是否记得“再富不可以富孩子”这个教训呢？我还记得我的教育费是在兄弟当中最低的，因为我就读政府大学，所以一年的教育费只有1400元，而我也通过了PTPTN的借贷来偿还有关最后两年的教育费。基本上我是鼓励孩子们可以努力读书来进入本地的政府大学考取他们所梦想的学士课程课程。可能你会说现在的政府是多么的不公平，可是不要忘记到了社会后，你基本上还是要和其他大学的毕业生来一起竞争。当然，若你的孩子的梦想是成为律师或者医生，那么你需要储蓄更多的教育费来完成你的孩子的教育。

接下来让我们来计算一下教育费:

若你的孩子是通过了本地大学入学资格，那么今年的大学学费通常是需要大约2-3千元一年，乘以4年就是大约12千左右。若你的孩子是刚刚出世的，那么应该需要大约18年来储蓄，若一年的大学通货膨胀率是6%（保守估计），18年后的本地大学学费大约是34，252元。

那么，若你的孩子是在私人学院或者大学读书的话，那么学费大约是25千元一年，乘以4年就是100千。18年后的教育费应该是285，434元。

若你的孩子是在外国读大学的话（如澳洲），那么4年的教育费因该是至少30万。18年后就是856，302元。

从以上的计算来看，若我们只是把现金放入定存的话（大约3.5巴仙），那么，我们需要：

本地政府大学：每年1，398元的储蓄
本地私人大学：每年11，650元的储蓄
外国大学：每年34，952元的储蓄

从以上的算法来看，难怪现在的人们都不愿意生多，原因在于目前的定存利率太低，而教育费的通货膨胀率快过定存率，那么你放越多在定存的话，实际上是追不上教育费通膨率的。

那么，我们有什么办法呢？

1. 教育孩子努力读书考进本地大学
2. 让孩子自己自力更生，赚取大学学费和生活费
3. 积极提升本身的财商，通过投资来取得高回酬
4. 努力工作加薪升职
5. 兼职生意
6. 跟银行借钱或者PTPTN借钱或者亲戚借钱
7.其他

不同的选择造成你以后的日子过得如何。共勉之。:)

简单分析上市公司 - China Minzhong (part 1)

从Google里头可以看到闽中做的一些事迹如帮助成立闽中班，帮助农民们一起努力成长。
http://roll.sohu.com/20110915/n319372031.shtml

以下是闽中老板的访问：http://www.youtube.com/watch?v=Xc3dkDjzOk4

以下是以前的闽中报道：

http://blog.eastmoney.com/szlky_kevin/blog_150488724.html
http://www.pxzs.net/newsxxx.aspx?id=3
http://bbs.careerchina.cn/baike/ ... table&tid=16506
http://seed.aweb.com.cn/2011/0503/094156700.shtml
http://cforum3.cari.com.my/viewthread.php?tid=1913260
http://www.fj.xinhuanet.com/nnew ... tent_22704256_1.htm
http://news.chinaventure.com.cn/2/20090922/26871.shtml
http://www.66163.com/fujian_w/news/mzrb1/20020508/1_25.html
http://bbs.cnhubei.com/thread-2207002-1-1.html

以下是有机食品的评论：
http://v.ifeng.com/f/201003/2d92 ... -a598329e5147.shtml
http://v.ifeng.com/f/201003/4893 ... -9ff8347843d7.shtml
http://v.ifeng.com/f/201003/4893 ... -9ff8347843d7.shtml
我的朋友不看好有机食品。她说就算一级城市也不会很多人购买有机食品。不过现在的有机食品的公司能够获得政府的支持，这一点还是有些许帮助的。我会去找找更多的有关于其他公司的资料然后分享。


闽中老板和超大老板的不同点是超大老板之前是Salesman出身，而闽中老板是务农出身，所以你可以发现到Salesman的野心都是很大，而且有些水分在里头。而务农出身的人通常都是实业为主。我不明白的是闽中为什么需要在大约6年来找来新加坡人担任CFO一职。可能是它已经开始部署上市的阶段。从2004年从国有企业变成私人企业，而且找来GIC成为Private Equity 的投资者，我相信GIC应该在之前已经开始了监控的职务。

财务亮点分析如下（若我们相信其财务报告是准确的，因为很多中国公司都是报假账）：
http://www.chinaminzhong.com.sg/finance_highlight.htm

- Gross Profit Margin 从40%增加到41.5%,原因是因为它开始了高赚幅的农产物种植
- Selling and Distribution 增加172.8%，原因是开始了其它省份的营业和生产
- Finance Cost减少了75%，原因在于其在2010年时集资了大部分的资金用于偿还贷款和扩展业务
- Net Profit Margin增加了3.6%

另一个财报简报（若我们相信其准确性的话）
http://www.chinaminzhong.com.sg/ ... sentation_Final.pdf

- 2008年到2011年的营业额增长达到复年增长率44.9%
- 经处理的蔬菜是在2010年时的价格是12RMB一公斤，而2011年时增加到18.72RMB一公斤（原因是里头有附加价值在经处理的蔬菜） 
- 新鲜蔬菜在2010年价格是3.94RMB一公斤，在2011年时增加4.1%到4.10RMB一公斤（大约和中国通膨率低一些）
- 尽管经处理的蔬菜营业额较新鲜蔬菜少，可是赚幅方面，还是以经处理的蔬菜为主(57.2%),而新鲜蔬菜是以42.8%居此
- 闽中的生意是以外销为主，而中国的市场目前是从2010年的3%增加到了2011年的6%
- BS方面，Total Liabilities 增加了接近400%，而Other Prepayment也是增加了270.8%
- CF方面，公司倾全力在增加CAPEX，以期待未来能够有更好的收成 - 主要是在新的产品（Black FUngus和King Oyster Mushroom)

待续

72法则和复利的威力

72法则： 

顾名思义，72法则定义就在于你需要多少年来开翻。举个例子：若你投资在一个年复回酬率24%的项目，那么你需要大约3年来开翻。而若你投资在9%年复回酬率的项目，那么你可以在大约8年来回本。以上的定义是说，若你的投资项目的年复回酬率越低，那么你的开翻速度就越慢。

在投资里头，我们可以借助的就是他人的钱和他人的时间。能够做到以上的能耐，那么我们就可以肯据自己本身的个性和喜好来投资。 比如说，Equity Fund通常是投资在股市里头，所以年复回酬率会比Bond Fund更高。

若我们了解到这一点，那么我们就会分成两部分，一种是未来10年都不会碰的资金，那么可以投资在高风险而高潜在回酬的Equity Fund里头。若我们的投资期限是1到2年就需要把它拿出来的话，我个人建议是投资在低风险的投资项目如Wawasan 2020 Fund或者投资在房地产里头。 

基金分成两种，一种是Closed End Fund （也就是TTB的iCAP Fund），这种基金是在股票行上市的，所以其股价可以和NAV不一样，另一种是Exchange Traded Fund （也就是在股票上市的指数跟踪基金),这类型的基金通常不需要太多的打理，所以你可以看到其走势都是跟着跟踪指数走。另一种是Open End Fund,也就是类似PBBANK的Public Mutual Fund,也就是交由专业的基金经理来打理，以期可以击败跟踪指数。

总而言之，基金就是把金钱交由他人管理，所以我们需要找一个专业的理财顾问帮我们管理投资。 若你觉得你可以承担很高的风险的话而且又有时间和精力学习自己来投资的话，你可以学习股票投资或者期货投资/投机，你可以学习如何提高单杠来调控本身的回报率。这一点需要时间和肯付出的精神才可以做到。不然的话，还是乖乖地把钱交给基金经理来打理。 

分散风险是那些无知的投资者的行为。所以，若你要避免成为一个无知的投资者（如盲目地相信长期投资肯定赚钱的话），一定要多多学习理财投资。多多提高财商，那么你的年复回酬率才会提高，你也可以缩短致富的旅程。 共勉之。

Auto Chart 软件

昨天参与了公司的AutoChart发布会。发现到原来这个市场真的有Auto画chart给你的软件。我相信这会吸引到更多TA爱好者的兴趣。其原则是：

1. 自动呈现一些你设定了的图形的图表
2. 预测未来的走势和预订价格
3. 可以选择Bull或者Bear或者Continious Reversal
4. 可以设定最低价格和最高价格的股票来避免Penny Stock
5. 可以结合本身公司的Data

目前的我的TA知识可以说是零。我应该会去上一些公司的免费课程来加强本身对TA的了解。当然本人还是以FA为主。好奇的是为什么那么多人会选择以TA为 主，可能是因为其简单化和容易给予用户指点关系吧。若FA能够有一个人或者公司出版有关公司和生意和管理层的分析，那么我相信这会吸引更多人来加入FA的 行列。

不管TA或者FA，到了最高的境界应该是“无为”，一切顺其自然发展，避免不必要的耗损。其投资原则还是如巴菲特所说的：

#1. 不要亏损
#2. 记住#1

共勉之

投资日记 - 17 October 2011

最新乘股市低迷的时候购入了China MinZhong和 Sino Grandness。由于大家都说这些都是中国股，很高的假账的风险存在着。我相信这就是为什么我们能够以低廉的价格购入中国股的原因。那么我们可以用时间来证明到底这是好的还是不好的。

我会慢慢地把马星给卖了然后转入新加坡股市。可是若马星能够跌到1.30以下的话，我还是会慢慢累积它到10万股。是否看到以上句子的矛盾？其实不然，因为我一直都是用“低买” “高卖”的策略。可惜不是很多人都懂牛市的时候是以累积现金为主，而熊市的时候是以累积股票为主。这一反向思维才是致富的捷径之一。

问题在于其风险成分。

若你对一只股的了解透彻，那么你对一只股的理解能力和持股能力就能够加强。 可能我之前提倡长期投资的好处，原因在于很多人都不能够忍到开翻，这是一个很凄惨的事情。买股，若不买开翻股，那么你必然需要更多的时间来换股，那么精力和心里（如：为什么我卖了开翻股，以及为什么我因为需要多元化而买了烂臭股这些问题）。 慢慢地把自己的思维摆正，那么股票投资就犹如生活的一部分，那么自然就会睡得安稳。共勉之。

股票经纪日记 - 15 / 10 / 2011

九月的顾客交易记录是2个。

而十月的交易记录是4个。

所以我在10月份的时候的记录是九月的两倍 初略估计一下，若要达到最少的minimum的要求，那么就是你本身要时常Trading，不然就是要很多的顾客来support你。而一个月至少要200个交易。所以，现在距离200个交易还差差不多50倍的距离。

之前有提到说本身会设立自己的彭氏发展基金，然后我询问了坐在我隔壁的aunty，她说最好还是不要梦想成为mini fund manager，原因是这会与你的交易执照起冲突。所以我应该会让我家人设立这个基金，然后通过我来交易股票，那么才算是顺利成章的执行我的“股票交易”的最重要职务。 

基本上很多人都是网上交易，很多人都是看图标为主，很多人都是看基本面，很多人都是靠消息，但能够做到长期持有股票的真的没有几个。他们给的理由通常都是： 看图很容易明白，看基本面的也很容易明白，可是能够做到剖析整个生意里头的生物链（Supply Chain）和周期运作的没有几个。 从理论上来看，只要国家经济发展良好，金融市场肯定稳定向上，可是很多人都是喜欢快进快出。以现阶段来说，我看到的是股市还是处于一个极端的象限。很多人的信心程度不够，就开始了“Cut Loss”的策略，然后到了确定形式向上的时候，说不定就错过了10-20%的起伏的赚幅。有很多股项都是在上几个星期创新低，原因在于很多人都选择Cut Loss观望态度。可是若你以企业主的角度来看，在股价下跌后就出手股票让给另一个人来接管你的生意是最愚蠢的做法。 

股票对于你是什么的想法，会决定你对股票的回酬。有些人会觉得股票就是ATM，所以通常都可以赚到零用钱后就跑人。有些人会觉得股票是短期投资，所以通常到了20-30%的盈利的时候就会抛售。有些人觉得是长期投资，可是又没有对股票研究透彻，就糊里糊涂地当一个大闸蟹很多年，多不知道会什么长期投资为什么没有赚钱。

最简单的股票投资致富方法应该就是如投资房地产一样，首先你需要确定哪一类型的股票你最熟悉，然后确定哪一个公司最值得投资，然后慢慢地有耐心地等待投资的良机。当其达到适当的价格时若你发现到另一个被低估的股票后可以考虑换票，或者慢慢地等待公司管理层把该公司打造成大型顶级企业。 

ok，以上是个人意见，有错请更正。 

正所谓创业初期是最艰难的时候，尤其是当你的收入突然锐减到之前的收入的不到十分之一的时候。 要不是有这份热诚在，我看我也看快就要退出了。

所以创业的基本条件是： 

1. 要有有关领域的经验和措施。 

2. 做生意一定要以顾客为主。不可以把自己的思想强加在顾客身上。

3. 不要一直以金钱有大前提而乱乱介绍顾客股票。这是有违你的职业道德，很快的这个市场就会知道你是个没有道德的人。 

4. 把自己的思想扩大，允许顾客并非以长期投资为理念，而是让他们知道股票的风险（提醒一下），还有就是不要认为自己是最了不起的，因为人外有人，天外有天。 

5. 要有创新的精神。要在这一条line里头杀出一条血路。所以我不会以图表或者基本面来做主抽，我会以个人的整个人生生涯为最高投资理念为主。投资的目的不是为了赚钱，而是为了完全人生和了解自己人生目标为其大方向。（很奇怪吧？我也不知道，可能是受到了易经和道德经的影响）。

我在房地产股投资的点点滴滴

老实说，跟了马星那么久，没有感情肯定是假的，我相信那些跟我一起hold马星hold超过6年以上或者更早的，你一定会觉得拥有马星是值得骄傲的一件事情，原因无他，因为其市值就是在2002年的时候从大约几千万开始到如今的15亿左右市值的公司。让我从它的发展史慢慢地叙述在这里：

早期，马星是从1994年开始上市的，那个时候它的主力是在塑胶业，开始的时候它是在工业建筑业开始发展。2001/2001年是它的一个全新的开始。它在我家附近买了一块地（建着大型的Town Ship类型的‘Perdana' Series - Sri Pulai Perdana 1. 从此过后，它就开始了朝向中高档的房地产发展商目标前进。我还记得，在2003-2005年时，该市值只有3亿-5亿左右，不过它的业绩也是从2003/2004年开始起飞。这个就可以从它从事中高档（高赚幅）的房地产有关。马星老板从一个Dato到Tan Sri的事迹我都有留意到。我也可以是其中一个忠实粉丝。

2005年的时候，我还记得当时的大型房地产发展商的PE都是大约15倍或以上（如KLCC，SPSETIA，IJMLAND，IOI PROP,IGB），这些大型发展商都是当今的翘楚（无奈一个个被PNB给吃掉，无限唏嘘），而中型房地产发展商就很多，如Plenitude，BRDB, METRO KAJANG, MAH SING等等。那个时候的房地产发展商是个个有个个的优势。为什么我会选择马星而不是其他房地产发展商？原因是那个时候的主流是以谁用于更大更多的地库为主。举个例子，在2007/2008年时，前首相发出了很多经济走廊的模型图，而Iskandar Malaysia是当中最受瞩目的。所以，那个时候的Tebrau， KSL，UEMLAND就被炒高起来。而马星是以高效率为特色，它的快速购买地库快速建房子然后脱售的生意模式可以说是另类的生意模式。很多人在当时都在批判着马星这个异类，他们认为马星是个奇怪的东西，因为很多都是购地，然后等待地价上涨后才来开始兴建房子，可是马星是以购买靠近成熟地段的地库然后减少infrastructure的发展然后就开始建起来。

房地产发展商基本上除了兴建屋子的开销，它的其他开销其实还包括道路的兴建（所以你可以看到为什么那些超级发展商他们的地库都可以轻易的链接高速公路，如：IOI PROP在Indah Pura的发展，还有SPSETIA在Kempas/ECO GARDEN的发展都是靠近高速公路，原因是因为它们需要承担大部分的道路建设成本。

前些日子（2008年）KL闹着Grade A building的饥荒，结果马星当然也就是乘搭这个热潮，很多中东的公司就来马来西亚大事发展。可惜后来的迪拜事件造成马来西亚不能够吸引更多的中东公司来这里发展，转而到新加坡政府来一起发展Iskandar Malaysia。马星就是在这个热潮当中兴建了两个标志性的建筑物（The Icon Tun Razak和South Gate），当然其租户率不高，所以我相信该赚幅（扣住租金后）其实不高，不过该两栋地标性的建筑物的确为马星定位成Premium livestyle Developer定下了一个里程碑。

马星开始从一个中高档的房地产发展商因市场需求转型成综合性房地产发展商。该Icon City和South Bay Project开始了其酒店管理的另一个里程碑。透过马星，我也看到了槟城的房地产因为2008年后的北部走廊计划开始朝更高档的房地产前进。Batu Maung和Batu Kawan （KULIM子公司）也因为槟城第二大桥计划被炒上来。

所以说，马来西亚的房地产发展其实是和马来西亚经济发展息息相关，可是个别房地产发展商的适应能力决定了其未来的方向。马星今年成为了房地产上市公司里头继SPSETIA后第二大营业额的公司（若SPSETIA被私营化，那么马星就是当今房地产上市公司里头营业额最大的公司）。马星的管理层是继SPSETIA后受人瞻仰的管理层。我相信未来给他多10年，要入围市值百亿不是问题。问题在于，马星的第二代领导层准备好了吗？

该公司老板千金和侄子已经在贵公司上班。而我的意见是，马星是随着市场转变而改变其投资大方向，如最近响应了政府的号召就在Rawang购地建造”相对便宜“的39万开始的有地房地产。这是我欣赏马星的其中一点。透过了马星，我也看到了未来的房地产发展肯定从重量到重质的转变。该公司开始了CONQUAS标准，也就是说你购买的房子相对的会有更好的品质保证。（也就是物有所值)

我相信未来马来西亚成为先进国是指日可待的，那么当我们跻身先进国后，会有更多的先进国的居民来本地居住（第二房屋计划），我们的房地产也会跟随其他先进国的房地产价格波动。这是未来20-30年肯定会演变的结果。所以，若你要购买房地产的话，个人建议是：

- 等待房地产的低潮（大约3-5年一次）

- 选择在最好的地点等待最好的价格

- 若房地产下跌到比房地产跟过得价格，个人建议是购买房地产股票比购买房地产更好（若你是以现金1对1比例来投资的话）

- 购买房地产发展商，一定要以其”野心“而非”地库的多寡“来做指标。因为”野心“会造成一个穷小伙子打败富二代的其中一个主要原因之一。

共勉之

给予股市新手（或者生意新手）的一些鼓励和忠告

千万不要因为自己的资本小，就要放弃股票投资/生意致富的理念。很多人都是从几百块开始起家。

千万不要因为自己的回酬降低，而觉得股市/生意是个骗人的玩意儿，你很可能是因为还没有完全掌握它。

千万不要因为自己的回酬提升，而沾沾自喜，你很可能也是因为还没有完全掌握它。

多多和前辈们学习，因为他们已经是上岸的人士了，所以他们不会介意与你们分享他们的投资的点点滴滴。

成功后，记得要多多与后辈们分享，让他们跟你一起上岸，多多累积福报。

从股市里头/生意里头赚到第一个一千块永远比第一个一百万难，所以千万要慢慢累积本身的股票投资/生意技巧，从而达到投资/生意致富的最终目的。

一百万是由一千个一千累积而成的。而十亿是由一千个百万累积而成。万事起头难，记得要坚持到底，永不放弃。

每个人的能量不同，有些人的欲望非常之强烈，强烈到无时无刻都在股市里头，有些人的欲望很淡薄，只是把股票/生意当成是分散投资的一部分。无论如何，只要是朝对的方向前进，就可以了。

投资股票/做生意不一定要提心掉胆，投资股票/做生意是可以安枕无忧的。如何做到呢？知道本身的承受风险的能力到多少后，然后不断地研究本身投资的股票/生意技巧，就能够有信心等待它开翻。

股票/生意的威力在于“开翻”。越快开翻代表着你越快达到目的地。当然，不是每个人的个性都适合”开翻“，原因是”开翻“是需要等待的。若你没有耐心的话，可以考虑其他投资/做生意的方法。

没有人天生就是厉害投资股票/做生意的，可能你对数字比较敏感，或者说你对赚钱深感兴趣，这些都可以间接帮助你。可是我还没有看到一个”不能够控制自己思维或情绪“的人可以在股市/生意里头成功。

年轻就是本钱，时间就是生命。不要让自己白白的活着，一定要努力向上，不断地求进步。

活着就是为了改变世界- Steve Jobs

1、领袖和跟风者的区别就在于创新。

2、成为卓越的代名词，很多人并不能适应需要杰出素质的环境。

3、成就一番伟业的唯一途径就是热爱自己的事业。

4、并不是每个人都需要种植自己的粮食，也不是每个人都需要做自己穿的衣服，我们说着别人发明的语言，使用别人发明的数学……我们一直在使用别人的成果。使用人类的已有经验和知识来进行发明创造是一件很了不起的事情。

5、佛教中有一句话：初学者的心态；拥有初学者的心态是件了不起的事情。

6、 我们认为看电视的时候，人的大脑基本停止工作，打开电脑的时候，大脑才开始运转。

7、我是我所知唯一一个在一年中失去2.5亿美元的人……这对我的成长很有帮助。

8、我愿意把我所有的科技去换取和苏格拉底相处的一个下午。

9、活着就是为了改变世界，难道还有其他原因吗？

10、你的时间有限，所以不要为别人而活。

11、不要被教条所限，要听从自己内心的声音，去做自己想做的事。

我的理财致富法则

理财规划的最重要的目的地是财务自由，而非拥有太多的保障。保障只不过是一个Option,没有用到的话，就不需要exercise它。原因是保险公司不会因为你需要钱而给你钱，相反地，若你无法继续供保，那么你就有被断保的危险性。

财务自由主要在于拥有可以带来现金流的资产。这所谓的资产就是那些可以为你带来回酬的资产。举例：生意，金融产品，房地产等等。最容易达到财务自由的其实是自己的生意 - 原因是你对你的生意了解最透彻，而且不会轻易地就变卖给卖家。另一个就是房地产，原因不是因为它带来很大的回酬，而是你能够借着Leveraging的效应以小资本得到大的资产。最后是金融产品 - 你需要花更多的时间来了解里头的现在风险和回报。很多人在lehman brother mini bond的时候中招，原因是他们对待自己的钱财的态度令人感到惊讶 - 可以因为Financial Advisor或者Banker的简单介绍后就在短短的几分钟后就做出了投资的决定。

这也就是为什么做生意的，或者做房地产投资的成功率会比较高，原因在于他们是经过了深思熟虑后，做出了很多的功课后，才敢敢地做出了做生意或者房地产投资的决定。一个人能否把资产产生更多的现金流完全在于他是否拥有足够的财商和能力与毅力来坚持到底。

我的理财致富的方程式：

资产 ×　总年回报率　》　总年开销

当你的资产越来越大，又或者你的总年回报率越来越大的时候，也或者你的总年开销越来越小的时候，那么你距离理财致富的目标就越来越近。

资产　＝》可以透过借贷来提高，可是年总开销就会提高

总年回报率　＝》　可以透过不断地演练和提高自己的财商而达到不断增加的能力

总年开销　＝》　在“需要”和“想要”之间做抉择。首先，先想一下　－　你拥有这个东东后会对你的资产提高或者总回报率提高或者开销减少吗？没有，就不需要拥有。第二：你没有这个东东后你会死吗？不会的话，就不需要拥有。

本人的节省程度堪称经典。当别人拥有汽车的时候，本人在工作时段都没有拥有过一辆车来做代步工具，原因是本人只在KL和新加坡工作（而且是ｏｆｆｉｃｅ工）。直到２００９年决定搬回新山住来回新加坡工作的时候才购买了一辆车。现在发现其实有一辆巴士可以直透Larkin，考虑把汽车变卖（最坏的打算，除非本身的女友成为家庭主妇后需要用来买菜用途等等）。而且这辆车带来的不只是时间上的节省，它也载了我们全家环游半岛两次。 有时候，拥有金钱不一定就要省到极点。

另一个省钱的方法是： 在新加坡可以在7：30AM之前提早到达目的地，有30cent的回扣；我通常会在新加坡的AMK下站，然后走路回到YCK（剩下4分钱的巴士费）；一年没有几次机会去购买新衣（原因是本身之前不是销售人员，不需要靠衣装来提高销售成绩）；午餐都是两块钱到三块钱（原因是这里有一个food court，只需要2块钱就可以吃饱饱）；早餐吃面包+kaya，省钱；晚餐吃food court（原因是自己煮不一定就比food court便宜很多）；利用大量的时间在图书馆里头学些金融知识（不然的话，很难出书赚钱);别人的信用卡是用来消费的，我的信用卡用来generate金钱出来的（另类的方式，也就是购买提高自己财商方面的物件）；住在17个人的四房间的屋子里头（节省超过60%的房租）；乘搭公共交通工具上班，而且避免使用德士（除非真的是很累）；无聊的时候就是读书，读书，读书；时间是年情人的本钱，所以我本身没有去过超过5次的夜店；没有严重的赌博，喝酒的现象；没有吸烟的不良习惯（可以节省保险费）；没有嫖（没有AIDS)的风险；时常保持早睡早起的好习惯（剩下看医生的费用）；银行户口

总之：你应该要想法设法减少不必要的开销后，再来考虑如何提高资产和回酬率的问题。

共勉之。

投资经 - 易经的启发

投资篇 - 2011年（易经）

由于确定了要成为股票交易员，所以我在三月的时候跟上司submit了Request To Transfer，从信托基金部门调到股票部门（不过最终还是考虑创业，成为股票经纪 - 这是后话），所以从3月开始我就从道德经开始学习了易经。

易经是一本无字天书- 见仁见智。也就是说，若你是文学爱好者，那么易经就是一本文学作品。若你是紫薇斗数爱好者，那么易经就是一本占朴的书。若你是中医，那么易经其实就是一本叫人条理身体的一本好书。若你是投资爱好者，那么易经就是教你如何投资的一本宝典。

好了废话少说，先谈谈易经里头的一些浅白的道理（因为小弟也是皮毛），这里希望有高手，所以起个抛砖引玉的作用：

易经 - 阴阳。从孙子兵法，道德经，论语等等，易经乃是群经之首。所谓一法通，万法通，只要了解到了“阴阳”的道理，那么你做人就顺畅得多。

易经里头有句话，说 “无极生太极，太极生两仪，两仪生四象，四象生八卦，八八六十四卦”。 起初我读道德经时，道德经的“道生一，一生二，而生三，三生万物”的句子我还不是很了解。但是经过了易经这么一说，我又有了新的启发。这也就是宇宙的自然法则：

为什么这么说？

这个宇宙据说是从爆炸论开始，世界的起点一开始是馄饨的。人也是从精子和卵子演变出来，过后才能够成型。一个成功的计划也是从最初的idea里头开始成型。当无极生太极，也就是说当你已经有一个“道”的时候，这个“道”就是你对你自己人生的启发时(也可以说是你开始对你的人生“负责任”的时候），那么你的思维就开始产生更多朝向你要的人生的idea。基本上要有”道“，而从”道生一“这个阶段就是说，你的思维开始产生了行动，那么更多的行动就会有更多的思维和更多的行动出现，那么你就会慢慢地朝向你要的人生前进。

这也是我们说的”千里之行，始于足下“一样的道理。很多人都说第一名，很难拿。我说，至少还是有一个人是”第一名“啊。很多人说，成功不是那么容易的，我说，至少还是有人”成功“了啊。人多人说，投资是赌博，我说投资也可以是”正当的职业，而非赌徒“啊。总之，就是先要有正面的思维，才可以产生更多的行动。而更多的行动就会产生更多更强大的思维。这就是，为什么”强者恒强，弱者恒弱“的理由。

而阴阳也就是统一对立的同义词。我们可以从太极图看起：

里头就有两个黑白分明气体不断地在绕着圆圈行走。而气体里头也有着对立的气体在里头。这也就是为什么我们说”阳从阴生，阴从阳生”的道理。很多人都想要成功，不想要失败，很多人只想要有钱，却不想要穷，很多人只想要享受，却不想要吃苦，很多人只想要找捷径，却不想要努力学习。若你了解到了”阳从阴生，阴从阳生”的道理后，你就会尝试着失败，穷困，吃苦，努力里学习，那样“有钱，享受，成功，捷径”才会找上门来。有时候，努力学习也是捷径之一，只不过你的思维框着你了，造成你迟迟不行动。

人，若轻敌，必败无疑。
人，若哀兵上阵，还有取胜的可能。

易经里头另一个原理：物极必反

为什么我对这个词汇那么重视？因为我相信“乐极生悲”的道理，也就是说，若你因为投资理财致富后，而沾沾自喜，那么你很快就会开始朝向穷困的道路。一个人到了高峰，就会有“高处不胜寒”的心理作用。一个人拥有那么多物质的时候，就有“恐惧失去“的负面思维开始产生。所以，我们需要”谦卑“，才能够持续不断地前进。好像郭鹤年老先生说的，他不过是小商人，“大王”这个头衔是假的。一个人的成就绝对不是因为他的财富而判断，而是他对社会的贡献多寡而判断。

讲到这么多，无非就是希望各位了解到，成功和失败是一线之隔。穷困和富贵也是爱相随。

你需要有一个平常心 - 才能够在理财的道路中走得更远。

共勉之。。。

如何早日退休？

先不说退休，就算是你的个人生活，你的收入也要大过开销才能够让你在长时间不断地累积财商。越高的财商比你拥有的财富更重要。因为财富是从财商这里演变而来。也就是我说的“时间-》process-》金钱”的道理一样。举个例子：一个中了百万ToTo的人，若他没有足够的财商的话，他很难把一百万保留下来。另一个人是Trump，就算他破产，他也可以东山再起。这个就是“财商”区分一个人的财富到哪里的简单介绍。

另一个问题就是，为什么我们要退休？我曾经试过没有工作，然后在家里无所事事1个月多。过了第二天后，我就已经浑身不自在而想要找些事情做做：如上网写些文章启发别人，或者出外旅行环游世界等等。这也就是为什么那些已经成功了的有钱人，他们还是不断地工作，原因就是要取得心灵上的富有，而非物质上的富有。有句话说：“穷到只剩下钱”可以比喻那些暴发户。

现在的我，其本上我的工作和我想要的退休生活一致：“也就是说我现在是做我希望退休后做的事情 - 投资和生意及旅行”。也就是说，就算我不能够达到财务自由，我也已经是过着“退休生活”。

言归正传，如何达到财务自由?

可以参考我的个人formula：

Total Asset × Actual return > Total Yearly Expense

以上的Formula就是说：

只要你拥有更多的资产，而且里头的资产能够带来更大的回酬，来cover你的yearly expense如房贷月偿还×12/车贷偿还×12/旅游/车险/保险/日常生活开销/其他意外开销储备金

财商就在于：

1. 拥有更多的资产

2. 资产可以产生更多的收入

3. 年开销更低于相同月收入水平的其他人士

只要不断地重复着以上的基本步骤，那么达到财务自由只不过是“时间”上的问题。

共勉之。