最近都是业绩出炉的季节，许多公司都公布了有关它们最新季度的业绩报告。如同往常一样，若公司宣布了不利的消息时，很多投资者或者投机者就开始采取所谓的“行动”来惩罚/奖励公司。这就好像是一个每次考一百分的同学，在最近的考试中由于跌到九十九分，造成了他被父母鞭打。另一个由于每次考试不过关的同学，这一次因为考试及格了，反而获得了老师的赞赏。姑且不论以上是否掺杂着一些人类的情绪反应，我们都是在理性和非理性之间徘徊。徘徊在是否这一次的考试成绩就是最终的成绩单？而是否会有家长们会去询问为何这一次的考试成绩与往常不一样？
首先，我们对业绩不达标的第一个感觉是震惊，第二是失望，第三或许就是愤怒，最后可能就是没感觉了。这一点可以从股价和股票交易数量可以看出。首先，由于是出乎意料，肯定会吸引到很多卖空者进入市场，惩罚这些不及格的同学们。当然，我也要指出的是，那些常常获得A Plus的同学们，若来个A或者B，其惩罚程度（下跌的严重性）更甚于那些处于及格边缘但却不及格同学们。
所谓的好公司，由于一直以来都是业绩良好，所以投资者的预期期望会比所谓的普通公司的要求高些。这也就是为什么当TESCO作弊（做假帐）的行为时，会让大家吃惊。从首先吃惊，接下来是信心尽失，接下来就是开始感到绝望或者什么都不管的时候。当大家都在议论纷纷到底这同学是发生了什么事的时候，接下来可能就是在中间开始的阶段，毕竟信心不可能是从100%直接下跌到0%。只要大家的信心开始慢慢地开始渐渐消失，到加速消失，到完全消失的时候，或许就是这间公司的重生，不过，个人的经验是，所谓的做假帐的公司，一般来说都是很难翻身 - 消费者 / 投资者 / 甚至是贷款者都很难再信任它们。
另一个类型是成型性公司。当业绩不如预期成长速度般，又或者更是业绩出现下滑的时候，这个时候会开始出现透不信任票的投资者，股价就开始下跌（如：IBM / Super Group / Osim 等等）。这原因取决于成长型投资者开始抛售有关股票（因为已经不再具备投资条件），但因为价值投资者还在观望着（也就是因为其PE突然变高而变得不那么吸引人），所以股价并没有因而获得扶持而继续往下跌。若要扭转这个趋势，唯有先做好心理建设 - 》承认这间公司已经没有那么高的成长空间，所以股价需要下滑到变成合理价格的位置（PE需要更低一些）。当整个公司处在转型或者在增加新的收入来源时，这些所谓的投资者都是处于观望的态度（因为信心已经被打击了，不希望再被打击多一次），这个时候，我们需要透过更好的分析（即：是否这间公司已经不具备成长空间？其之前的优势已经不在了？其还有什么可投资的理由？是否还有更好的投资标？etc）来看待有关公司。毕竟，投资的投资期限因人而异，投资能力也因人而异，所出现的投资策略和结果也因人而异。
另一个是所谓的价值型投资者的抉择，比如股息突然变成零，或者业绩突然出现大量的亏损等等等。这些时候，我们也需要参考一下自己投资标准到底在哪里？什么是我们应该注意或者不注意的地方？
追根究底，其实投资是蛮简单的东西，不要复杂化。选择投资在自己充分了解的股票里头，就不会只紧盯股价波动而出现心理波动。共勉之。
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